Qué dijo la dirección de Amarin Corporation plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con señales de estabilización

Amarin cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos netos totales de 42,2 millones de dólares, frente a los 72,7 millones del mismo período del año anterior; la diferencia se explica en gran medida porque la cifra de 2025 incluía un pago inicial de 25 millones de dólares asociado al inicio del acuerdo con Recordati. Los ingresos por producto cayeron a 39,1 millones desde 46,6 millones, presionados principalmente por el descenso en el negocio estadounidense —de 36,5 a 32,2 millones— debido a la competencia genérica. En paralelo, los gastos operativos totales cayeron un 59% interanual, hasta 27 millones de dólares, resultado del plan de reestructuración global completado en el período. La compañía generó 7 millones de dólares en flujo de caja operativo positivo, tercer trimestre consecutivo en terreno positivo, y cerró junio con una caja de 314,6 millones de dólares sin deuda.

Europa y el mercado hispano: España e Italia en primer plano

El ángulo más relevante para lectores hispanos es la evolución de VAZKEPA en Europa bajo el acuerdo exclusivo con Recordati, que cubre 59 países. La demanda en mercado europeo creció un 69% en el segundo trimestre de 2026 frente al mismo período de 2025. España figura expresamente como uno de los mercados líderes en adopción comercial, junto con el Reino Unido. Italia, donde Recordati cuenta con una de las redes de ventas cardiovasculares más consolidadas del país, acaba de lanzar el producto con apoyo comercial intensivo. La compañía espera que, conforme avance la negociación de precios y reembolso en más territorios —Francia fue mencionada como objetivo a largo plazo, aunque sin fecha—, los ingresos por regalías a Amarin continúen creciendo. En el segundo trimestre, los ingresos por royalties procedentes de Recordati sumaron 1,4 millones de dólares, con crecimiento respecto al primer trimestre.

Perspectivas para el resto del año

La dirección señaló que espera mantener volúmenes estables en Estados Unidos hasta finales de 2026 y mantener la exclusividad con los principales pagadores durante ese período. La compañía también espera flujo de caja positivo para el conjunto del año. Amarin recibió aprobaciones regulatorias en Singapur y Corea del Sur, y la compañía prevé lanzamientos en esos mercados en 2027. En el plano científico, se anunciaron cinco resúmenes aceptados en el Congreso de la Sociedad Europea de Cardiología en Múnich para agosto, junto con participación en el congreso cardiovascular de Australia y Nueva Zelanda. La dirección indicó también que evalúa iniciativas de gestión del ciclo de vida del producto, aunque aclaró que no hay decisiones de desarrollo que comunicar en este momento.

Turno de preguntas: reembolso en Europa y margen bruto

Los analistas centraron sus preguntas en dos puntos. Primero, el estado del reembolso país por país en Europa: la dirección reconoció que el proceso en Francia es largo y no ofreció calendario, aunque expresó confianza en Recordati para avanzar también en mercados que Amarin nunca habría considerado por su cuenta. Segundo, el coste de ventas, que subió un 22% interanual hasta 27,2 millones de dólares; el director financiero explicó que el aumento refleja mayores volúmenes derivados de la recuperación de una relación exclusiva con un gestor de beneficios farmacéuticos en Estados Unidos a partir del tercer trimestre de 2025, y sugirió que la comparación interanual debería normalizarse a partir del tercer trimestre de 2026. Sobre el programa de recompra de acciones —vigente hasta el segundo trimestre de 2029—, la dirección reconoció el interés de los accionistas pero no anunció decisiones concretas, limitándose a señalar que evalúa distintas formas de asignación de capital.