Qué dijo la dirección de Amplitude, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre histórico en captación de clientes

Amplitude cerró el cuarto trimestre de su ejercicio fiscal 2025 con ingresos de 91,4 millones de dólares, un avance del 17% interanual que superó el límite superior de su propia orientación. El ARR anual recurrente alcanzó los 366 millones de dólares, también con un crecimiento del 17%, y la adición neta trimestral de 18 millones de dólares fue la más alta desde 2021. El número de clientes con más de 100.000 dólares en ARR creció un 18% interanual hasta 698, y los clientes que superan el millón de dólares en ARR llegaron a 56, un 33% más que un año antes. El director financiero Andrew Casey destacó que el 74% del ARR proviene ya de clientes con más de un producto contratado, frente al 59% del año anterior, lo que refleja el avance de la estrategia de plataforma. El margen libre de caja fue del 12% en el trimestre y del 7% en el año completo, ambos récords para la compañía.

La inteligencia artificial como argumento central de negocio

El consejero delegado Spenser Skates dedicó la mayor parte de su intervención a explicar por qué, en su opinión, la proliferación de herramientas de programación asistida por IA —Anthropic, OpenAI, Cursor— no debilita sino que refuerza la posición de Amplitude. El argumento: si construir software es cada vez más sencillo, el cuello de botella se traslada al análisis de comportamiento de usuario, es decir, saber si lo que se ha construido funciona. La compañía presentó el día anterior a la llamada su plataforma de analítica agéntica, que incluye un agente global de consulta en lenguaje natural, agentes especializados —entre ellos uno que monitoriza grabaciones de sesiones de manera autónoma— e integraciones MCP con Claude de Anthropic, ChatGPT, Cursor, GitHub, Figma y Slack. Skates señaló que el 25% de todas las consultas a la plataforma ya procede de agentes de IA, frente a casi cero en octubre pasado. La compañía también anunció la adquisición de InfiniGrow, una startup de analítica de marketing con IA, para reforzar su capacidad en la conexión entre gasto de adquisición, comportamiento de usuario e impacto en ingresos.

En cuanto a clientes con relevancia para mercados de habla hispana o exposición internacional, la llamada mencionó a la teleco japonesa NTT DOCOMO, que emplea Amplitude con más de 1.000 usuarios activos. Un agente de análisis redujo el tiempo de análisis de campañas en más del 90%, y los resúmenes automáticos de sesiones se localizan al japonés. Siemens, calificada como empresa tecnológica de 70.000 millones de dólares, también aparece como caso de éxito: tras consolidar varias soluciones puntuales en la plataforma de Amplitude, obtuvo un aumento del 90% en tráfico web y proyecta un 50% más de asistencia a su conferencia anual de usuarios.

Lo que viene: guía 2026 y nueva estructura de precios

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 91,7 y 93,7 millones de dólares, con una pérdida operativa no-GAAP de entre 4,5 y 2,5 millones. Para el año completo, la compañía espera ingresos de entre 390 y 398 millones de dólares —un crecimiento del 15% en el punto medio— y un beneficio operativo no-GAAP de entre 7 y 13 millones. Casey anunció además un cambio significativo en la estructura de precios: los productos adicionales como experimentación, grabación de sesiones y guías dejarán de facturarse por separado y pasarán a cobrarse como un porcentaje sobre el cargo base —que sigue siendo por volumen de eventos—. El objetivo declarado es reducir la fricción en la adopción de nuevos módulos y ofrecer mayor previsibilidad de costes a los clientes empresariales. Cerca del 20% del nuevo ARR firmado en el trimestre ya se contrató bajo este nuevo modelo en fase piloto. El consejo de administración aprobó además una reserva adicional de 100 millones de dólares para recompra de acciones.

Turno de preguntas: márgenes, competencia y precios

Los analistas preguntaron por tres frentes principales. Primero, la competencia de plataformas de datos como Snowflake y Databricks: Skates respondió citando una tasa de éxito del 76% en consultas complejas con su motor agéntico frente a tasas inferiores al 10% de soluciones como Cortex o Genie de Databricks, atribuyendo la diferencia no solo al modelo de lenguaje sino a la capa de contexto y a la capacidad de iterar consultas encadenadas. Segundo, la monetización de los agentes de IA: Casey explicó que por ahora están integrados en la plataforma base y que el modelo de ingresos se apoya en que su uso incentiva mayor ingesta de datos y adopción de más módulos, sin descartar productos con cargos adicionales en el futuro. Tercero, sobre el rango de orientación para 2026, más amplio de lo habitual, Casey indicó que refleja la diversidad de oportunidades abiertas sin que deba interpretarse como señal de incertidumbre especial.