Qué dijo la dirección de Amplitude, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de aceleración sostenida

Amplitude cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 88,6 millones de dólares, un crecimiento del 18% interanual que superó el extremo superior de su propia guía. El ARR total alcanzó los 347 millones de dólares, un 16% más que un año antes y 12 millones por encima del trimestre previo. El ingreso operativo no-GAAP fue positivo en 0,6 millones de dólares. El CEO Spenser Skates subrayó tres frentes de avance: la ejecución en el segmento empresarial, la apuesta por inteligencia artificial aplicada a analítica y el lanzamiento acelerado de nuevos productos. Los clientes con más de 100.000 dólares en ARR llegaron a 653, un 15% más que hace un año.

Un dato que la dirección destacó con énfasis fue el crecimiento de las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO): el RPO total creció un 37% interanual, acelerando desde el 31% del trimestre anterior, con el RPO a largo plazo disparándose un 78%. La duración media de los contratos subió a casi 22 meses desde los 19 de hace un año. El CFO Andrew Casey atribuyó este avance a una reorganización de la cobertura comercial centrada en clientes empresariales —definidos como organizaciones con más de 1.000 empleados o más de 100 millones de dólares en ingresos— y al aumento de contratos plurianuales de más de un millón de dólares, de los que se cerraron cinco en el trimestre.

Lo que viene: IA como motor de productos y monetización

La compañía presentó durante la llamada varios lanzamientos recientes: un servidor MCP que permite a agentes de IA como Claude interactuar directamente con los datos de Amplitude sin conocer la interfaz ni la taxonomía interna; agentes de monitoreo de dashboards y de revisión automatizada de grabaciones de sesiones de usuario; AI Visibility, una herramienta gratuita para que los equipos de marketing entiendan cómo aparece su marca en las respuestas de modelos de lenguaje como ChatGPT o Claude; y AI Feedback, producto basado en la adquisición de Kraftful en julio, que agrega comentarios de usuarios de múltiples fuentes —Zendesk, reseñas de App Store, Reddit, Gong— y los convierte en insights estructurados. Skates señaló que la compañía pasó de la adquisición al lanzamiento de producto en cuatro meses. Para los próximos trimestres, la dirección anticipó nuevos productos como un asistente global de chat, insights automatizados y agentes adicionales orientados a la acción, no solo al diagnóstico.

En cuanto a monetización, Skates fue explícito: el foco actual es adopción, no extracción de ingresos adicionales por las funciones de IA. Señaló que el precio medio por cliente ya ronda los 400.000 dólares anuales y que en muchas empresas Amplitude es el mayor gasto tecnológico tras el alojamiento en la nube. La compañía planea simplificar su modelo de precios en 2026, concentrándolo en el volumen de eventos, y rechazó de forma directa los modelos de precios basados en resultados.

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía espera ingresos de entre 89 y 91 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 15% interanual en el punto medio. El ingreso operativo no-GAAP esperado se sitúa entre 3,5 y 5,5 millones. Para el año completo, elevó su previsión de ingresos a un rango de entre 340,8 y 342,8 millones de dólares.

Lo que presionaron los analistas

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue la desaceleración implícita en la guía de Q4 respecto al crecimiento del trimestre; Casey no ofreció más detalle que la prudencia habitual en su metodología y el patrón típico de cierre de año de las empresas con ciclo de ventas empresarial. La segunda fue el ritmo y la naturaleza de la monetización de los productos de IA: varios analistas preguntaron cuándo pasarán de gratuitos o en beta a generadores de ingresos; la dirección reiteró que la prioridad es la adopción. La tercera fue la estrategia de construir versus adquirir capacidades: Skates explicó que las cuatro adquisiciones de IA realizadas en el último año —incluyendo Kraftful, Command (Guides and Surveys) e Inari— se justifican porque habrían tardado entre uno y tres años en replicarse internamente, y que los fundadores incorporados están actuando como catalizadores de la transformación interna hacia una cultura de desarrollo nativa en IA. No hubo preguntas sobre exposición geográfica específica a mercados hispanohablantes ni mención de operaciones en México, Brasil o España en la llamada.