Qué dijo la dirección de AmpliTech Group, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de crecimiento récord y márgenes bajo presión

AmpliTech Group cerró el ejercicio fiscal 2025 con ingresos de 25,2 millones de dólares, frente a los 9,5 millones del año anterior, lo que supone un crecimiento del 165% interanual. La dirección atribuyó este resultado al mayor volumen de ventas de amplificadores de bajo ruido (LNA y LNB), a la expansión de sus líneas de productos 5G, a la recuperación de los mercados asiáticos en la división Spectrum y al aumento de la demanda de clientes de telecomunicaciones y comunicaciones satelitales. Sin embargo, el margen bruto cayó del 36,7% al 23,9%, presionado por los costos iniciales de penetración en el mercado de radios ORAN de grado operador. La pérdida neta fue de 7 millones de dólares, una mejora respecto a los 11,2 millones del ejercicio previo.

La compañía cuenta con dos cartas de intención no vinculantes: una por 78 millones de dólares con un cliente asiático —que la dirección espera supere los 100 millones a lo largo de dos años— y otra por más de 40 millones con un operador de red móvil norteamericano, del cual ya se han recibido en torno al 50% en órdenes de compra financiadas y se han enviado aproximadamente 12 millones de dólares en radios. Como referencia relevante para mercados hispanos, el COO Jorge Flores indicó que la mayor parte del crecimiento en ingresos provino de la división AmpliTech 5G y de los envíos realizados bajo la carta de intención con el operador norteamericano.

Lo que la dirección espera para 2026

La compañía espera alcanzar ingresos de 50 millones de dólares en el ejercicio 2026, apoyándose en el inventario de órdenes ya financiadas de ambas cartas de intención y en las previsiones de entrega proporcionadas directamente por los usuarios finales. El grueso de los envíos pendientes —tanto del lote de 5 millones de dólares del LOI asiático como del saldo restante de unos 8 millones del LOI norteamericano— se concentraría en el segundo trimestre del año en curso, con posible extensión al inicio del tercero. La dirección espera que el margen bruto mejore a lo largo de los próximos trimestres, situándose en un rango del 30% al 50% a medida que madure la estandarización de la línea de producción y la cadena de suministro. El CEO Fawad Maqbool indicó que el punto de inflexión en márgenes se producirá principalmente en la segunda mitad de 2026. Respecto a liquidez, la compañía cerró el año con 11,6 millones de dólares en efectivo y captó aproximadamente 16,4 millones adicionales mediante una oferta de derechos y una colocación directa registrada, ambas completadas en enero de 2026; la gerencia considera que dispone de liquidez suficiente para financiar operaciones durante al menos los próximos 12 meses.

Turno de preguntas: órdenes, márgenes y tecnologías emergentes

El analista Jack Vander Aarde, de Maxim Group, preguntó por la cadencia de órdenes del LOI asiático y por la posibilidad de anunciar nuevos acuerdos con operadores en los próximos 6 a 12 meses. Maqbool respondió que el proceso en los mercados asiáticos es más lento por requerimientos regulatorios y de permisos, pero que el concepto de prueba ya está validado. También preguntó por la normalización del gasto operativo en el cuarto trimestre, que resultó más elevado de lo habitual; la CFO Louisa Sanfratello explicó que estuvo relacionado con la revisión de contratos de gestión, gastos legales y de auditoría vinculados a la oferta de derechos. Andrew DeAngelis, de Venture Visionary Partners, solicitó una justificación explícita de la guía de 50 millones de dólares para 2026, a lo que el COO respondió que se basa en el inventario actual de órdenes financiadas y en los pronósticos de entrega recibidos de los usuarios finales. Un analista no identificado preguntó por el estado del programa de amplificadores criogénicos para computación cuántica; Maqbool indicó que se trabaja en una cuarta versión más estandarizada, pero que los fabricantes de computadoras cuánticas aún no han alcanzado volúmenes de producción significativos y no ofreció una fecha concreta de pedido. Ninguna de las preguntas sobre cronogramas específicos de nuevos contratos o sobre la rentabilidad de la división criogénica obtuvo una respuesta concreta.