Qué dijo la dirección de Amkor Technology, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord en comunicaciones y cómputo

Amkor Technology cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 1.990 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,51 dólares, ambas cifras por encima del extremo superior de su propia guía. Los ingresos crecieron un 31% de manera secuencial, impulsados por una fuerte demanda de empaquetado avanzado. El segmento de comunicaciones subió un 67% respecto al trimestre anterior —con un crecimiento del 17% interanual en Android— y el de cómputo avanzó un 12% secuencial y un 23% interanual. La compañía declaró récords históricos en ambos segmentos. El margen bruto se situó en el 14,3%, con una expansión de 230 puntos básicos respecto al trimestre previo. El EBITDA alcanzó los 340 millones de dólares, con un margen del 17,1%.

Amkor también anunció que su consejero delegado, Giel Rutten, se retirará a finales de 2025 y será sustituido por Kevin Engel, quien lleva más de 20 años en la empresa.

Lo que viene: Arizona, Japón y el ciclo de IA

Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 1.775 y 1.875 millones de dólares, lo que implica una caída secuencial del 8% en el punto medio pero un crecimiento interanual del 12%. La dirección anticipa que comunicaciones descenderá ligeramente respecto al tercer trimestre —con cierta moderación en iOS compensada por la fortaleza de Android— mientras que automoción se mantendrá estable y cómputo caerá de manera modesta por cambios en la mezcla de productos.

El hito estratégico del trimestre fue la primera palada de tierra del nuevo campus de empaquetado avanzado en Arizona. La compañía ha elevado la inversión total prevista a 7.000 millones de dólares —frente a cifras anteriores— para incluir un segundo edificio y mayor espacio de sala limpia, hasta 750.000 pies cuadrados. La fase 1 deberá estar lista a mediados de 2027, con inicio de producción previsto para principios de 2028. La dirección subrayó que el aumento responde exclusivamente a la expansión de capacidad comprometida con clientes, no al encarecimiento de la construcción. En Japón, Amkor trabaja en una racionalización de su planta orientada al mercado automotriz: la compañía espera que estas medidas mejoren el margen bruto corporativo en unos 100 puntos básicos hacia finales de 2027, tomando el tercer trimestre de 2025 como referencia. La dirección anunció además un Día del Inversor para mediados de 2026.

Preguntas de los analistas: márgenes, CoWoS y demanda en smartphones

El turno de preguntas se centró en tres focos de tensión. Primero, el margen bruto ajustado del cuarto trimestre: al excluir una venta de activos de aproximadamente 30 millones de dólares incluida en la guía, el margen quedaría por debajo del 14%, nivel que varios analistas consideraron inferior a sus estimaciones. La directora financiera, Megan Faust, atribuyó la presión a un mayor contenido de materiales en los productos SiP avanzados y a costes de fabricación elevados propios del escalado de tecnologías de vanguardia, y señaló que este viento en contra debería disiparse conforme crezca el volumen en 2026.

Segundo, los analistas preguntaron por el avance en tecnologías equivalentes al CoWoS-L de TSMC. Rutten reconoció que el foco actual está en el fan-out de alta densidad —equivalente al CoWoS-R— con tres productos de un cliente principal y un cuarto de un segundo cliente en rampa para principios de 2026. Sobre CoWoS-L, indicó que evalúan la parte de sustrato en Asia y trabajan en una cadena de suministro complementaria en EE. UU., pero no ofreció plazos concretos.

Tercero, varios analistas indagaron sobre si la fortaleza en smartphones podría reflejar adelanto de compras por aranceles. Rutten no confirmó ni descartó ese efecto, y se limitó a señalar que Amkor mantiene una posición sólida en el segmento premium tanto en iOS como en Android, con crecimiento de la gama alta como tendencia global. No se proporcionaron cifras de exposición específica por geografía.