Qué dijo la dirección de Advanced Micro Devices, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récords y una guía que sorprendió al alza

AMD cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos récord de 11.500 millones de dólares, un crecimiento del 50% interanual y del 13% secuencial. El segmento de centros de datos más que duplicó sus ingresos respecto al año anterior, hasta 6.700 millones de dólares, y ya representa el 58% del total de ventas frente al 42% de hace un año. El margen bruto no GAAP se situó en el 56%, más de 200 puntos básicos por encima del año anterior. Las ganancias por acción diluidas crecieron un 82% interanual en términos comparables, superando con claridad el ritmo de crecimiento de los ingresos. La dirección atribuyó los resultados a la demanda sostenida de procesadores EPYC Turin, aceleradores Instinct MI350 y chips Ryzen para portátiles comerciales.

Lo que viene: Helios, Venice y una revisión al alza del mercado total

La compañía espera ingresos de aproximadamente 13.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 41% más interanual. Para el conjunto de 2027, AMD espera que los ingresos del segmento de centros de datos más que dupliquen los de 2026, impulsados tanto por los aceleradores Instinct como por las CPU de servidor. La plataforma Helios —que combina GPUs MI450, CPUs EPYC Venice, redes Pensando y software ROCm— comenzará a enviarse al final del tercer trimestre y acelerará su producción en el cuarto. AMD anunció que Anthropic desplegará hasta 2 gigavatios de GPUs MI450 en Helios a partir del primer semestre de 2027, y amplió su acuerdo con Microsoft para inferencia de modelos frontera en Azure. La compañía también revisó al alza su visión del mercado total: espera que el mercado de aceleradores de IA para centros de datos crezca más del 45% anual hasta aproximadamente 1,4 billones de dólares en 2030, y que el mercado de CPU de servidor crezca más del 50% anual hasta cerca de 220.000 millones. En consecuencia, la dirección indicó que espera superar con claridad su objetivo previo de crecimiento de ingresos superior al 35% anual y rebasar su meta de 20 dólares de BPA dentro del plazo estratégico. En el negocio de PCs, la empresa espera un mercado más débil en el segundo semestre por el encarecimiento de componentes y memoria, aunque prevé comportarse mejor que el mercado gracias al Ryzen AI Pro y a la tracción comercial.

El turno de preguntas: márgenes, suministro y la magnitud real del negocio GPU

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue el margen bruto en 2027: Jean Hu reconoció que los aceleradores Instinct tienen un margen ligeramente inferior al promedio corporativo, pero apuntó que el crecimiento de las CPU de servidor —con márgenes superiores— y la recuperación del segmento embebido actuarán como contrapeso. El segundo fue el suministro de CPU de servidor: Lisa Su admitió que la cadena de suministro está tensa en este momento porque «gran parte de esta demanda no estaba prevista», aunque confió en que la situación mejore en 2027 gracias a una planificación más anticipada. El tercero fue la escala real del negocio GPU: ante varios intentos de los analistas de precisar si los ingresos de Instinct en 2027 podrían superar los 30.000 millones de dólares, Su se limitó a decir que el número que los analistas manejaban era «probablemente demasiado bajo» y que el crecimiento del segmento de centros de datos será «bien por encima del 100%», sin ofrecer cifras concretas. La dirección también esquivó dar una desglose explícito entre ingresos de GPU y CPU dentro del segmento para los trimestres futuros.