Qué dijo la dirección de Amber International Holding Ltd en la llamada del Q1 2026

Un trimestre débil en un mercado adverso

Amber International cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 10 millones de dólares, frente a los 14,5 millones del mismo período del año anterior y los 16,3 millones del trimestre precedente. La dirección atribuyó la caída a un entorno de activos digitales significativamente más flojo, con menor volumen de operaciones y apetito de riesgo institucional reducido. El margen bruto se situó en el 67,7%, por debajo del 74,2% del trimestre anterior, debido a un cambio en la mezcla de productos. La pérdida operativa fue de 3,2 millones de dólares y la pérdida neta de operaciones continuadas alcanzó los 3,7 millones. La compañía cerró el trimestre con 36,5 millones de dólares en efectivo y sin deuda bancaria. Adicionalmente, durante el período recompró aproximadamente 2 millones de ADS dentro de su programa de recompra de 50 millones de dólares, con 45,5 millones aún disponibles.

Dentro del segmento Amber Premium, la solución de gestión patrimonial aportó 4,3 millones de dólares y representó el 74,8% de los ingresos del segmento, lo que la dirección presentó como reflejo de su transición deliberada hacia fuentes de ingreso más recurrentes y de mayor margen. La compañía también señaló que optimizó su base de clientes, eliminando cuentas de baja actividad, aunque afirmó que el saldo en plataforma por cliente activo se mantuvo estable en 1,2 millones de dólares.

Lo que viene: A-Suite, agentes de IA y nuevas licencias

El elemento central de las perspectivas de la compañía es A-Suite, un conjunto de sistemas operativos nativos de agentes de inteligencia artificial para servicios financieros en activos digitales. El primero de ellos, A-MM —diseñado para automatizar la provisión de liquidez y la creación de mercado para proyectos de tokens—, fue lanzado a finales de marzo. La compañía espera que A-MM comience a generar ingresos significativos a partir del segundo trimestre. Para el resto de 2026, la dirección prevé lanzar dos productos adicionales dentro de A-Suite.

En cuanto a la guía financiera, la compañía espera que los ingresos del segmento Amber Premium en el segundo trimestre se sitúen entre 9 y 10 millones de dólares, lo que representaría un incremento de entre el 58,1% y el 75,7% respecto a los 5,7 millones registrados en el primer trimestre. Esta guía excluye los ingresos de iClick. En el plano regulatorio, la compañía informó haber obtenido la licencia VARA en Dubái y estar avanzando en su solicitud de proveedor de servicios de activos virtuales en Hong Kong, mercados relevantes para la expansión institucional en Asia y Oriente Medio.

La dirección también anunció un Día del Inversor centrado en su visión "Crypto for AI" previsto para octubre, donde espera presentar públicamente su flota de agentes de inteligencia artificial.

Turno de preguntas: escepticismo sobre el giro hacia la IA y los plazos de monetización

Los analistas presionaron sobre dos frentes. Primero, Brian Dobson de Clear Street pidió a la dirección que describiera cómo lucirá el negocio en dos años y si el modelo se asemejará al de una empresa de software. El CEO, Michael Wu, respondió que el modelo será distinto al SaaS tradicional: en lugar de vender herramientas, la compañía ofrecerá capacidades agénticas orientadas a resultados, por las que los clientes pagarán según lo que logren, no según lo que usen.

La segunda línea de cuestionamiento, planteada por Emily Wei de Symmetry Affluent, fue más directa: preguntó por qué la compañía estaba "pivotando hacia una narrativa de IA" y cuándo A-MM generará ingresos reales. Wu rechazó la premisa del pivote, argumentando que la inteligencia artificial ha sido parte del ADN de la empresa desde su fundación como Amber AI. Sobre los ingresos de A-MM, tanto Wu como el director de producto Yi Bao confirmaron que el sistema ya está generando ingresos, aunque no precisaron cifras. Las preguntas enviadas por escrito abordaron el impacto de la estrategia de IA en márgenes y balance, así como los modelos de lenguaje empleados; Wu indicó que la compañía integra modelos privados y de código abierto, además de versiones ajustadas internamente, y afirmó que existen componentes propietarios en la infraestructura agéntica, especialmente en la capa vertical de servicios financieros.