Qué dijo la dirección de Ambiq Micro, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un cuarto trimestre récord y un giro estratégico que empieza a rendir

Ambiq Micro cerró el cuarto trimestre de 2025 con las mayores ventas netas del año —20,7 millones de dólares, un 2 % más que en el mismo período de 2024—, superando su propia guía. El repunte se explica por tres factores: demanda final más fuerte de lo que los propios clientes habían anticipado, lo que generó pedidos urgentes al cierre del trimestre; adopción más amplia de las soluciones de la compañía dentro de las carteras de producto de esos clientes; y migración hacia el chip Apollo 5 para habilitar funciones de inteligencia artificial en el borde más avanzadas. En términos de márgenes, el margen bruto no-GAAP escaló casi 20 puntos porcentuales interanuales, hasta el 45,5 %, reflejo del reposicionamiento estratégico ejecutado a finales de 2024: la compañía redujo deliberadamente su exposición a clientes de China continental —que pasaron del 50 % de las ventas en 2024 al 8,6 % en el cuarto trimestre de 2025— para concentrarse en clientes que utilizan la plataforma SPOT como habilitador crítico de la IA en el borde.

Para el conjunto de 2025, la empresa elevó su beneficio bruto no-GAAP un 32,1 % pese a que las ventas netas cayeron un 4,7 % respecto al año anterior, alcanzando el máximo histórico de beneficio bruto anual. La compañía estima que más del 80 % de las unidades enviadas en el año ejecutaban algoritmos de inteligencia artificial. También amplió su base de clientes con la incorporación de un gran cliente de dispositivos ponibles y completó su salida a bolsa.

Lo que viene: más de 100 millones en ventas y aceleración de productos

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera ventas netas de entre 21 y 22 millones de dólares, con margen bruto no-GAAP de entre el 44 % y el 45 %. Sin embargo, la dirección fue más allá de esa guía trimestral: el consejero delegado, Fumihide Esaka, afirmó que la compañía ve un camino claro hacia más de 100 millones de dólares en ingresos para el ejercicio 2026, impulsado por los lanzamientos de nuevos modelos de clientes, el inicio de la producción en masa de un gran cliente global nuevo, el aumento de volumen de incorporaciones recientes y la migración continua a Apollo 5. El director financiero, Jeffrey Winzeler, advirtió que los gastos operativos no-GAAP crecerán aproximadamente 30 millones de dólares respecto a 2025, concentrados sobre todo en el segundo y tercer trimestre, asociados a compras de propiedad intelectual y a ingeniería contratada para los proyectos de desarrollo de los chips Atomic 110 y Atomic 120. Adicionalmente, en 2026 la empresa completó una oferta secundaria que aportó 76,8 millones de dólares adicionales. La compañía espera que Atomic —fabricado con proceso FinFET de TSMC y capaz de operar a tan solo 300 milivoltios— empiece a contribuir de forma significativa a partir de 2028.

Lo que presionaron los analistas en el turno de preguntas

Los analistas se centraron en tres frentes. Primero, la cuantificación del crecimiento anual: tras la referencia a "más de 100 millones", Quinn Bolton de Needham preguntó si la estacionalidad histórica —con pico en junio— se mantendría; Esaka respondió que el primer, segundo y tercer trimestres se perfilan "extremadamente sólidos" y que el cuarto podría verse afectado por la estacionalidad habitual. Segundo, la evolución de márgenes: Vivek Arya de Bank of America indagó sobre el impacto de los mayores costes de fabricación fabless; Winzeler reconoció que el encarecimiento de la capacidad en la segunda mitad del año podría limitar la expansión de márgenes, aunque precisó que la compañía sigue priorizando las oportunidades de mayor precio de venta por unidad. Tercero, la mezcla de productos: Bolton preguntó qué porcentaje representaba Apollo 5 en las ventas; la dirección declinó dar una cifra precisa, aunque Esaka indicó que el volumen absoluto crece rápidamente aunque su peso relativo en el total avanza con más moderación, dado que Apollo 3 y Apollo 4 también se expanden.