Qué dijo la dirección de Applied Materials, Inc. en la llamada del Q3 2026

Resultados récord impulsados por la demanda de infraestructura de IA

Applied Materials cerró su tercer trimestre fiscal de 2026 con ingresos récord de 9.100 millones de dólares, un incremento del 15% secuencial y del 25% interanual, que la compañía describió como el mayor crecimiento trimestral en la historia de la empresa. El margen operativo no GAAP alcanzó el 34%, también récord, y el beneficio por acción no GAAP llegó a 3,50 dólares, un alza del 41% interanual. La división de Sistemas Semiconductores generó 7.000 millones de dólares, con ingresos de DRAM —incluyendo empaquetado HBM— creciendo un 52% interanual. La compañía completó además su decimotercero trimestre consecutivo de expansión de margen bruto interanual, superando el 50% a nivel corporativo y el 55% en sistemas de semiconductores. Desde el ángulo relevante para mercados emergentes, China representó el 26% de los ingresos combinados de Sistemas Semiconductores y AGS, y la dirección indicó que espera que ese ingreso aumente durante el año calendario, liderado por inversiones en lógica foundry de 28 nanómetros.

Perspectivas: más capacidad, mayor visibilidad y 2027 también récord

La compañía elevó por tercera vez en el año su previsión de crecimiento para sistemas semiconductores en 2026: primero guió más del 20%, luego más del 30% y ahora espera superar esa última cifra. Applied Materials anticipó que los ingresos de DRAM se acelerarán de forma muy significativa en el segundo semestre del año calendario, cuando los clientes comiencen a ampliar capacidad de sala limpia. Para el cuarto trimestre fiscal, la compañía orientó ingresos de 10.250 millones de dólares —un alza del 51% interanual— y un BPA no GAAP de 4,02 dólares, un 85% más que un año antes. La dirección señaló que los mayores clientes están entregando previsiones de ocho trimestres consecutivos y que algunas conversaciones ya se extienden hasta 2030. En ese marco, Applied Materials planea duplicar su capacidad de producción trimestral de sistemas desde los niveles actuales para 2028, y está diseñando una siguiente expansión manufacturera para soportar demanda más allá de ese año. La compañía también espera que su negocio de servicios globales (AGS) crezca más del 20% en el año calendario con una tasa de crecimiento sostenible a largo plazo en la zona media de los dos dígitos, y que su unidad de diagnóstico y control de procesos crezca más del 50%.

Turno de preguntas: márgenes, DRAM y límites de la orientación

Los analistas dedicaron gran parte del tiempo a los márgenes brutos. Varios señalaron que la guía para el cuarto trimestre los mantiene prácticamente planos pese al fuerte salto de ingresos. La dirección explicó que los costos de incorporación de ingenieros de soporte al cliente —más de 1.500 empleados contratados solo en el trimestre— actúan como viento en contra temporal. Brice Hill fue explícito: la mejora de márgenes a largo plazo continuará, pero a un ritmo que él mismo calificó de lento. Sobre los sistemas semiconductores, Timothy Arcuri presionó para obtener un compromiso de crecimiento del 40% o más, y Hill confirmó que la compañía espera superar el mercado, con crecimiento secuencial también en el primer trimestre fiscal, pero se negó a dar un número concreto al no orientar ese trimestre. En cuanto a la capacidad de manufactura duplicada para 2028, Hill aclaró que se trata de capacidad instalada, no de una previsión de ingresos. Sobre China, la dirección reiteró crecimiento esperado en 2026 y 2027, concentrado en foundry de 28 nanómetros. Ninguna pregunta sobre riesgos geopolíticos o controles de exportación recibió respuesta sustantiva.