Qué dijo la dirección de Applied Materials, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por la IA

Applied Materials cerró su primer trimestre fiscal de 2026 con ingresos de 7.000 millones de dólares, en la parte alta de su rango de orientación, aunque con una caída del 2% respecto al año anterior. El beneficio por acción no GAAP fue de 2,38 dólares, en el límite superior de la guía. El margen bruto no GAAP se situó en el 49,1%, 20 puntos básicos por encima del trimestre equivalente del año previo. El segmento de Servicios Globales (AGS) registró ingresos récord de 1.560 millones de dólares, con un crecimiento del 15% interanual. En los resultados GAAP se incluyó una provisión de 252,5 millones de dólares relacionada con un asunto de cumplimiento de controles de exportación; la compañía informó que el Departamento de Justicia y la SEC cerraron sus investigaciones sin acciones coercitivas, y que se alcanzó un acuerdo con la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio.

Perspectivas: crecimiento superior al 20% en equipos de semiconductores

La dirección espera que el negocio de equipos de semiconductores crezca más del 20% en el año calendario 2026, con la demanda concentrada en la segunda mitad del año, limitada principalmente por la disponibilidad de espacio en salas limpias de los clientes. Para el segundo trimestre fiscal, la compañía orienta ingresos totales de 7.650 millones de dólares (±500 millones) y un BPA no GAAP de 2,64 dólares (±0,20). Applied Materials señaló que el gasto en equipos para ICAPS —segmento que incluye IoT, comunicaciones, automoción, energía y sensores— se prevé aproximadamente plano tanto a nivel global como en China. En NAND se anticipa un crecimiento modesto, con una participación inferior al 10% del gasto total en equipos de fabricación de obleas. La compañía espera que el impulso de crecimiento se extienda a 2027, apoyado por nuevas fábricas que entrarán en operación a lo largo de ese año.

China y divisas emergentes

China representó el 27% de las ventas combinadas de equipos de semiconductores y AGS, y el 30% de los ingresos totales en el trimestre, con una caída del 7% interanual. La dirección indicó que espera que el gasto en equipos ICAPS en China sea plano en 2026, revisando al alza su estimación previa, que apuntaba a una ligera caída. No se mencionaron operaciones relevantes en México, Brasil ni España en la llamada.

Preguntas de los analistas: márgenes, crecimiento y límites de capacidad

El turno de preguntas reveló varias tensiones. Los analistas presionaron para obtener una proyección trimestral más detallada del crecimiento superior al 20%, pero Brice Hill reconoció que la compañía aún no tiene definida la distribución exacta: "sabemos que tenemos ese nivel de demanda para señalar el 20%, pero no tenemos el itinerario exacto". Sobre los márgenes brutos, Hill anticipó mejoras "muy lentas" a lo largo del año: el viento de cola es el mayor crecimiento en equipos de alto valor, mientras que el viento en contra es la dilución que supone un menor peso relativo de China en la mezcla de clientes. Varios analistas indagaron sobre la capacidad manufacturera de Applied, y Hill confirmó que la compañía ha casi duplicado su capacidad de fabricación de sistemas en los últimos años y que cuenta con espacio preposicionado para escalar significativamente más. La disponibilidad de salas limpias en los clientes fue señalada como el principal factor que limita el ritmo de crecimiento en 2026, no la capacidad de Applied ni su cadena de suministro.