Qué dijo la dirección de Alerus Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Un año de integración y reposicionamiento

Alerus Financial cerró el cuarto trimestre de 2025 con lo que la dirección calificó como un año decisivo para la compañía. La CEO Katie Lorenson destacó la conclusión del primer año completo como organización combinada con Home Federal, con una tasa de retención de depósitos cercana al 95% y una reducción del personal de más del 6% desde su máximo de octubre de 2024. En el trimestre, el ingreso neto por intereses alcanzó 45,2 millones de dólares y el margen neto de intereses reportado se situó en 3,69%, aunque el margen central, excluyendo 52 puntos básicos de acreción contable por adquisición y partidas no recurrentes, fue de 3,17%, una mejora de 12 puntos básicos respecto al tercer trimestre. La compañía también ejecutó la venta de 360 millones de dólares en valores disponibles para la venta con rendimiento promedio de 1,7%, reinvirtiéndolos en instrumentos con rendimiento de 4,7%, lo que, según la dirección, mejora la capacidad de generación de ingresos futura y reduce la volatilidad del capital.

El negocio de comisiones —jubilación y gestión patrimonial— aportó más del 40% de los ingresos totales, con activos bajo administración en ambas divisiones cercanos a los 50.000 millones de dólares. La división de jubilaciones registró un crecimiento de ingresos del 4,6% respecto al trimestre anterior, mientras que la de gestión patrimonial creció un 13,4% en el mismo período. La calidad crediticia mostró señales mixtas: los activos problemáticos mejoraron un 30% durante 2025, pero los préstamos en situación irregular subieron 14 puntos básicos, hasta el 1,27%, por la migración de un préstamo multifamiliar adquirido en las ciudades gemelas de Mineápolis, sobre el que la compañía mantiene una reserva del 15% y espera resolución en el primer semestre de 2026.

Perspectivas para 2026

Para el año en curso, la compañía espera un crecimiento de los préstamos en dígito medio único y de los depósitos en dígito bajo único. La previsión de margen neto de intereses se sitúa entre el 3,50% y el 3,60%, incluyendo aproximadamente 16 puntos básicos —algo más de 8 millones de dólares— de acreción contable por adquisición, lo que supone una reducción de cerca del 60% respecto a 2025. La dirección espera que el ingreso neto por intereses crezca en dígito bajo a medio único, que los ingresos por comisiones ajustados lo hagan en dígito medio único, y que el retorno sobre activos supere el 1,2% para el año. Los gastos no financieros se proyectan con un crecimiento en dígito bajo único, lo que implica apalancamiento operativo positivo. La guía no incorpora recortes adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal; la compañía estima que cada recorte de 25 puntos básicos mejoraría el margen en aproximadamente cinco puntos básicos. En materia de crecimiento inorgánico, Lorenson señaló que la adquisición de carteras de jubilación y cuentas HSA sigue siendo una prioridad estratégica.

Turno de preguntas: crédito, depósitos y expansión de asesores

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Sobre el margen, el CFO Alan Villalon aclaró que la mejora a lo largo del año no será lineal y dependerá en gran parte de los flujos de depósitos estacionales, especialmente la salida de fondos públicos en verano. Sobre el crecimiento de préstamos, el director de banca comercial Jim Collins indicó que aproximadamente el 70% del crecimiento esperado proviene de cuota de mercado y captación de talento ligada a la disrupción por fusiones en el mercado, y solo el 30% de la expansión económica general; la compañía apunta a cambiar la mezcla de la cartera desde inmobiliario comercial hacia crédito C&I de mercado medio con relaciones completas. En depósitos, Collins reconoció un entorno «muy competitivo» en todos los segmentos, y Villalon advirtió que se seguirá produciendo migración desde depósitos sin coste hacia cuentas remuneradas. En cuanto a la expansión de la división patrimonial, la compañía cuenta actualmente con 26 asesores y planea incorporar entre seis y siete adicionales a lo largo de 2026, con foco en las ciudades gemelas, Phoenix y Wisconsin, aunque sin un calendario fijo al depender de la disponibilidad de talento.