Qué dijo la dirección de Alarm.com Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido impulsado por retención de clientes y energía

Alarm.com Holdings reportó para el primer trimestre de 2026 ingresos por SaaS y licencias de 181,5 millones de dólares, un crecimiento del 10,8% interanual que superó el punto medio de su propia guía en 5,6 millones de dólares. El ingreso total llegó a 265,2 millones, un avance del 11% frente al mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado alcanzó 49,6 millones. Según la dirección, dos factores explican la mayor parte del desvío positivo: una tasa de retención de ingresos del 95,4%, la más alta en una década, y la anticipación de algunos ingresos de EnergyHub que estaban previstos para el tercer trimestre. El director financiero Kevin Bradley precisó que la diferencia entre operar al 95,4% de retención frente al 94% —el límite superior del rango histórico— equivale a entre 2 y 2,5 millones de dólares adicionales por trimestre. La compañía también señaló que la ola de frío extremo en enero y febrero redujo la actividad de instalación durante unas tres semanas, aunque esta se recuperó con fuerza en marzo.

Cadena de suministro de memoria y aranceles, las dos presiones sobre el hardware

La dirección identificó dos factores exógenos que complican la perspectiva del negocio de hardware para el resto del año. El primero es la escasez y el encarecimiento de la memoria estándar, derivado del trasvase de producción hacia memoria de alto ancho de banda (HBM) para centros de datos de inteligencia artificial. Esto afecta directamente a las cámaras y otros productos de la compañía. El segundo es el impacto del fallo del Tribunal Supremo de febrero de 2026 que declaró no autorizados los aranceles implementados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA): una vez agotado el inventario importado bajo esas tarifas, los recargos que la empresa traslada a sus clientes caerán aproximadamente a la mitad, lo que la compañía estima representará unos 5 millones de dólares menos en ingresos por hardware en la segunda mitad del año respecto a su guía anterior.

Perspectivas: guía al alza en SaaS, cautela en hardware

Alarm.com elevó su previsión de ingresos por SaaS y licencias para todo 2026 a un rango de entre 749,5 y 750,5 millones de dólares, un incremento de 6 millones en el punto medio frente a la guía anterior. La compañía espera que el ingreso total del año se sitúe entre 1.059,5 y 1.070,5 millones, con el componente de hardware entre 310 y 320 millones. El EBITDA ajustado proyectado para el año se eleva a entre 215 y 216 millones, lo que implica un margen del 20,2% y una expansión de 30 puntos básicos respecto a 2025. La compañía espera un beneficio por acción ajustado de entre 2,81 y 2,82 dólares, un aumento del 10% interanual. La junta directiva autorizó además un programa de recompra de acciones de hasta 150 millones de dólares en los próximos dos años.

Preguntas de analistas: IA, EnergyHub y márgenes

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la aceleración en la línea de SaaS, el ritmo de adopción de inteligencia artificial en el segmento comercial y la trayectoria de márgenes a mediano plazo. Steve Trundle describió casos de uso concretos de IA en video comercial a través de OpenEye —como la detección de estanterías vacías o salidas de emergencia bloqueadas— y señaló que los clientes empresariales están evaluando los productos cada vez más a través de un prisma de IA. Sobre EnergyHub, Trundle reveló que la plataforma ya cubre utilities que gestionan entre 75 y 77 millones de contadores, sobre un mercado total de unos 130 millones, y que el foco ahora está en aumentar la tasa de inscripción de consumidores en los programas, no solo en sumar nuevos clientes. Un analista preguntó sobre los objetivos de margen para 2027; Bradley confirmó que la meta de salir de ese año con un margen de EBITDA ajustado del 21% se mantiene sin cambios, aunque reconoció que la volatilidad en aranceles y precios de memoria hace más difícil precisar el margen bruto del hardware.