Qué dijo la dirección de Allot Ltd. en la llamada del Q4 2025

Un año de inflexión: ingresos por encima de los 100 millones y caja récord

Allot cerró 2025 con ingresos totales de 102 millones de dólares, un avance del 11% respecto al año anterior, y reportó el mayor nivel de beneficio y flujo de caja en más de una década. El ingreso recurrente representó el 62% del total anual, reflejo de la transición hacia un modelo de mayor visibilidad. La caja neta al cierre del ejercicio alcanzó 88 millones de dólares, sin deuda, frente a los 59 millones de un año antes. El motor de este giro fue la línea de Ciberseguridad como Servicio (SECaaS), que aportó 26,8 millones en el año y cuyo ARR creció un 69% interanual hasta los 30,8 millones de dólares. En el cuarto trimestre, los ingresos totales ascendieron a 28,4 millones (+14% interanual), con un margen bruto no-GAAP del 71,9% y un beneficio operativo no-GAAP de 3,6 millones, el doble que en el mismo período de 2024.

Qué espera la compañía para 2026

Allot prevé ingresos de entre 113 y 117 millones de dólares en 2026, con crecimiento de doble dígito tanto en el total como en el ARR de SECaaS, que la dirección calificó de "significativamente superior" al ritmo global de la empresa. La compañía advirtió de dos presiones sobre los costes: la escasez de componentes —memoria y servidores— derivada de la demanda masiva de centros de datos de inteligencia artificial, y el encarecimiento de los gastos operativos en shékel israelí ante la debilidad del dólar. Ambos factores están incorporados en las proyecciones, que mantienen el margen bruto en torno al 70%. En paralelo, la dirección anunció una ampliación de la cartera de SECaaS con productos ya desplegados —Firewall as a Service, protección DDoS para pymes y monitoreo de identidad a nivel de dominio— y una nueva capa de protección fuera de red (OffNet) pensada para mantener la seguridad cuando el usuario abandona la red del operador. La empresa también comunicó un acuerdo multianual de varios millones de dólares con un operador Tier 1 de Asia para su plataforma de inteligencia de red SG Tera, que se suma al contrato de decenas de millones firmado en 2024 con un operador Tier 1 de la región EMEA; ambos aportarán ingresos reconocibles en 2026 y 2027.

Turno de preguntas: MVNOs, hardware y la sombra de DeepSeek

Los analistas exploraron tres frentes. Primero, la expansión hacia operadores virtuales (MVNO): Harari confirmó que dos nuevos MVNOs bajo el paraguas de la plataforma Compax Venture tienen previsto lanzar servicios con ciberseguridad integrada en el segundo trimestre, aunque advirtió que el impacto financiero depende del éxito comercial de esos operadores y no será material en los próximos trimestres. Segundo, la presión en márgenes por el coste del hardware: la CFO Liat Nahum confirmó que el efecto está modelizado y que el mayor peso de SECaaS —con márgenes más altos— actúa como compensador, de modo que la compañía no espera quedar por debajo del 70% de margen bruto. Tercero, un accionista de largo plazo instó públicamente al consejo a activar un programa de recompra de acciones, dado el nivel de caja y la volatilidad bursátil del día; el CEO se limitó a responder "anotado", sin comprometerse. La posible competencia de Sandvine fue esquivada con una respuesta genérica sobre la estrategia propia.