Qué dijo la dirección de Alkami Technology, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de expectativas y el objetivo de cinco años al alcance

Alkami Technology cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 129,8 millones de dólares, un crecimiento del 15,9% interanual, y un EBITDA ajustado de 19,4 millones de dólares, por encima del extremo superior de sus propias previsiones. La facturación recurrente anualizada (ARR) superó los 512 millones de dólares, un avance del 21% que supera el ritmo de los ingresos reconocidos, señal de que la cartera de contratos pendientes de activar sigue engrosándose. El flujo de caja operativo saltó de 1,2 millones a 22 millones de dólares respecto al mismo período del año anterior. La dirección destacó que la expansión de márgenes y el crecimiento de los ingresos por usuario —el RPU alcanzó 21,69 dólares, un 7% más— ya no dependen de subidas de precio generalizadas, sino de que los clientes contratan más productos de la plataforma.

Lo que viene: 500 millones de ingresos y 100 millones de EBITDA como plan, no como aspiración

La compañía elevó su guía anual hasta un rango de 528 a 531 millones de dólares en ingresos, lo que representa un crecimiento de entre el 19% y el 19,7%, y situó el EBITDA ajustado entre 96 y 98 millones, con un margen del 18,3% en el punto medio. La dirección espera que el margen bruto roce el 65% al cierre del año —aclaró que se trata de una tasa de salida, no de un promedio anual— y proyecta una expansión de aproximadamente 500 puntos básicos en el margen de EBITDA para el conjunto del ejercicio. Para el tercer trimestre, la compañía anticipa ingresos de entre 132,7 y 134,2 millones de dólares. El cuarto trimestre concentrará una mayor proporción de ingresos no recurrentes —honorarios por terminación anticipada y trabajos de conversión de core bancario para clientes— lo que explica la aceleración prevista en el segundo semestre. La compañía también espera que la compensación basada en acciones quede por debajo del 14% de los ingresos en el año.

En cuanto a la estrategia bancaria, la dirección señaló que Alkami tiene 54 bancos bajo contrato y 42 activos en la plataforma, frente a los 3 que había en 2022. Los bancos aportan un RPU superior al promedio de la cartera y representan casi el 30% de los lanzamientos digitales en 2026. La empresa también avanza en el desarrollo de una plataforma de préstamos propia y en capacidades de punto de venta que se integrarán con sistemas de originación de terceros. Respecto a la inteligencia artificial, la dirección no anunció productos comerciales inmediatos, pero indicó que más de 100 empleados utilizan a diario un prototipo interno para identificar casos de uso con valor medible antes de lanzarlos al mercado. Los productos existentes que incorporan IA —biometría de comportamiento, mensajería unificada y marketing predictivo— crecen cerca del 30% interanual.

Las preguntas de los analistas: márgenes, bancos y capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero, los márgenes brutos: el 63% registrado en el trimestre generó dudas, y la dirección explicó que los menores honorarios por terminación y el calendario de costes directos presionaron el indicador de forma temporal, con recuperación esperada en el segundo semestre. El segundo frente fue el ritmo de penetración en el mercado bancario. Un analista de Craig-Hallum cuestionó si los números de nuevas implementaciones apuntan a un avance lateral; la dirección rechazó esa lectura, aunque reconoció que el objetivo de que la mitad de los nuevos clientes sean bancos se alcanzará de forma gradual, sin saltos bruscos en un solo trimestre. El tercer frente fue la asignación de capital: la empresa lleva recomprados 25 millones de dólares de acciones —15 millones en el trimestre y 10 millones adicionales en lo que va del tercer trimestre— y la CFO no descartó operaciones de adquisición selectivas una vez que la integración de MANTL esté más consolidada. También se aclaró que la migración de base de datos que se esperaba completar en 2026 se ha pospuesto a 2027, redirigiendo esos recursos hacia el desarrollo del módulo de préstamos y las capacidades de tesorería para bancos.