Qué dijo la dirección de Albemarle Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por precios y almacenamiento estacionario

Albemarle cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 1.700 millones de dólares, un avance del 31% interanual, y un EBITDA ajustado de 858 millones de dólares, más del doble que en el mismo período del año anterior. El margen EBITDA de la empresa alcanzó el 49%. La generación de caja fue igualmente destacada: 710 millones de dólares procedentes de operaciones y 638 millones de flujo de caja libre. El segmento de almacenamiento de energía registró un alza del 78% en ventas y del 229% en EBITDA, ambos impulsados por precios. El de especialidades creció un 20% en ventas y un 61% en EBITDA, beneficiado por la disrupción del mercado de bromo vinculada a la situación en Oriente Medio. La demanda mundial de litio creció un 45% interanual hasta mayo, por encima de las previsiones de la compañía, liderada por el almacenamiento estacionario en red.

Un incendio en la planta CGP3 de la joint venture Talison (Greenbushes, Australia) el 9 de junio obligó a revisar a la baja las estimaciones de volumen de almacenamiento de energía para 2026, ahora en un rango de 225.000 a 235.000 toneladas de equivalente de carbonato de litio (LCE), plano o con caída de hasta el 4% respecto al año anterior. La planta reinició operaciones el 1 de agosto y la compañía espera alcanzar plena producción en el primer trimestre de 2027. En sentido contrario, la operación de Wodgina (Australia) superó las expectativas gracias a una mejor disponibilidad y recuperación del mineral, lo que amortiguó parcialmente el impacto del incendio.

Perspectivas: precios estables, almacenamiento disparado y DLE en Chile

Albemarle mejoró su perspectiva para el conjunto del año en especialidades —ventas de entre 1.400 y 1.600 millones de dólares, EBITDA de entre 275 y 325 millones— y mantuvo las horquillas totales de la empresa, esperando situarse en el extremo superior del escenario de 20 dólares por kilogramo de LCE. Para el tercer trimestre, la dirección anticipa una caída secuencial en ventas y EBITDA de almacenamiento de energía por menores volúmenes y asumiendo que los precios actuales se mantendrán. El impacto estimado de las disrupciones en la cadena de suministro relacionadas con Oriente Medio sigue en 70–90 millones de dólares para el año completo.

En cuanto al largo plazo, la compañía elevó sus previsiones de demanda de almacenamiento estacionario: espera producción de baterías para ese segmento de entre 900 y 1.100 gigavatios-hora en 2026, un 11% más que la estimación anterior, y elevó el límite inferior de su rango para 2030 hasta entre 1.500 y 2.000 gigavatios-hora. Para los mercados hispanos es relevante que Albemarle presentó en marzo de 2026 una solicitud de permiso ambiental para un proyecto de extracción directa de litio (DLE) en el Salar de Atacama, Chile. La planta piloto integrada acumula más de 3.000 horas de operación y ha demostrado tasas de recuperación superiores al 90%, frente al 30%–40% de los sistemas de evaporación convencional. La empresa planea comenzar con un tren y escalar hasta seis, sujeto a aprobaciones regulatorias y validación tecnológica. El proyecto aprovecha la infraestructura existente en Chile y la planta de conversión La Negra.

Turno de preguntas: inventarios, precio del litio y usos del efectivo

Los analistas presionaron sobre varios frentes. Sobre el precio del litio, la dirección reconoció que el mercado físico está en niveles mínimos históricos de inventario, pero se negó a hacer previsiones de precio para el tercer trimestre, señalando que el mercado está muy influido por actividad especulativa de operadores en China. Sobre el bromo, Neal Sheorey confirmó que el índice chino ha vuelto a niveles de inicio de año tras alcanzar un pico en abril, y que la segunda mitad del año asume una normalización del mercado, aunque con incertidumbre persistente por la situación en Oriente Medio. Ante la pregunta sobre el creciente acervo de efectivo y los posibles usos del capital, el consejero delegado mencionó proyectos brownfield en Wodgina, Greenbushes, el Salar de Atacama y Kings Mountain como destinos prioritarios, sin anunciar decisiones de inversión final. Sobre el crecimiento de volúmenes en 2027, la dirección apuntó a un crecimiento de un dígito alto en LCE, consistente con su objetivo de CAGR del 15% entre 2022 y 2027.