Qué dijo la dirección de Astera Labs, Inc. Common Stock en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récord impulsado por la aceleración en infraestructura de IA

Astera Labs cerró el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ingresos récord de 392,4 millones de dólares, un avance del 27% respecto al trimestre anterior y del 104% interanual. La dirección atribuyó el resultado a un crecimiento generalizado en toda la cartera de productos: los conmutadores de fabric de IA Scorpio, los retemporizadores de señal Aries y los módulos de cable inteligente Taurus contribuyeron al alza de forma simultánea. Un dato destacado es que los productos PCIe 6.0 superaron el 50% de los ingresos totales en el trimestre, frente a un tercio en el primero. El margen bruto no GAAP se situó en el 73,7%, por encima de la guía del 73%, y el margen operativo no GAAP alcanzó el 39,1%.

El hito más relevante fue la entrada en producción en volumen de Scorpio X-Series, la familia de conmutadores de fabric de alta radix orientada a aplicaciones de escala vertical (scale-up). La compañía espera que Scorpio se convierta en su línea de producto de mayor facturación en el tercer trimestre, un trimestre antes de lo previsto anteriormente.

Perspectivas: Scorpio lidera, óptica y CXL en el horizonte

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 540 y 560 millones de dólares, lo que representa un crecimiento secuencial aproximado del 40%. La dirección atribuye este impulso a la transición de Scorpio X-Series a producción en volumen, a la fortaleza continuada de los retemporizadores Aries PCIe 6.0 y a los primeros envíos de preproducción de soluciones Taurus a 100 gigabits por canal para redes Ethernet de 800G. El margen bruto no GAAP esperado es del 72% y el margen operativo no GAAP del 43%, es decir, 400 puntos básicos más que en el segundo trimestre. El beneficio por acción no GAAP diluido se situaría entre 1,16 y 1,21 dólares.

Mirando a 2027, la compañía espera iniciar envíos en volumen de controladores de memoria CXL Leo a dos grandes clientes hiperesgaladores estadounidenses, en aplicaciones de computación de propósito general e inferencia de IA. En conectividad óptica, la dirección describió una hoja de ruta en tres fases: soluciones de fibra de alta densidad en 2027, chipsets de óptica cercana al encapsulado (NPO) también en 2027, y conmutadores Scorpio con módulos de motor óptico integrado (CPO) a partir de 2028. La adquisición de aiXscale Photonics, realizada el año pasado, es el pilar tecnológico de esta estrategia. Sobre UALink, la compañía espera interceptar las arquitecturas XPU de nueva generación en 2027 con sus propias soluciones, que incluirán conmutadores y acondicionamiento de señal tanto para cobre como para óptica.

Turno de preguntas: concentración de clientes, China y márgenes

Los analistas presionaron sobre la concentración de clientes en Scorpio X. La dirección confirmó que hay más de diez clientes comprometidos con Scorpio X-Series, varios en preproducción, y que se prevén rampas adicionales a finales de año y en el primer trimestre de 2027. Un analista preguntó específicamente por el negocio en China: Sanjay Gajendra respondió que los ingresos procedentes de ese mercado crecerán en términos absolutos —impulsados por protocolos abiertos como PCIe y Ethernet— pero que se mantendrán en un dígito porcentual del total, dado que el resto del mundo crecerá a mayor velocidad. Sobre márgenes, el director financiero Desmond Lynch señaló que Scorpio tiene un perfil de margen bruto en línea con la media corporativa, aunque con dispersión según el caso de uso y la configuración de carriles, y reafirmó un objetivo de largo plazo del 70% para el margen bruto consolidado. La pregunta sobre si el software COSMOS podría convertir a Scorpio en un coprocesador del XPU fue respondida afirmativamente: la dirección indicó que el XPU ya se comunica directamente con la plataforma COSMOS para orquestar cargas de trabajo, lo que aumenta la fidelización del cliente.