Qué dijo la dirección de Astera Labs, Inc. Common Stock en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de aceleración sostenida

Astera Labs cerró el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 con ingresos de 308,4 millones de dólares, un avance del 14 % respecto al trimestre anterior y del 93 % en términos interanuales, ambos por encima de las previsiones de la compañía. El crecimiento fue amplio: tanto la línea de acondicionamiento de señal (Aries y Taurus) como la de conmutadores de tejido de IA (Scorpio) contribuyeron al resultado. El negocio de PCIe Gen 6 —que abarca ambas familias— superó ya un tercio de los ingresos totales. El margen bruto no GAAP fue del 76,4 %, 70 puntos básicos por encima del trimestre precedente, mientras que el margen operativo no GAAP se situó en el 36,2 %. Las ganancias por acción diluida no GAAP alcanzaron 0,61 dólares. La compañía cerró el trimestre con 1.180 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.

El hecho más destacado del trimestre fue el inicio de embarques en volumen inicial de los conmutadores Scorpio X-Series en configuraciones de radix reducido, que pasaron de envíos de preproducción a rampa inicial. Astera anunció también la expansión de su familia Scorpio: el nuevo Scorpio X de 320 canales —pensado para grandes clústeres de aceleradoras en un solo salto— y la ampliación del Scorpio P-Series PCIe 6 desde 32 hasta 320 canales. Ambos integran capacidades de cómputo en red (in-network compute) e hypercast, funciones que la dirección describió como críticas para reducir la latencia tanto en entrenamiento como en inferencia.

Lo que viene: segunda mitad de 2026 y más allá

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 355 y 365 millones de dólares, un crecimiento secuencial de entre el 15 % y el 18 %. El margen bruto no GAAP previsto es de aproximadamente el 73 %, lo que implica una caída respecto al primer trimestre; la dirección atribuyó unos 200 puntos básicos de ese descenso a un impacto no monetario derivado de un acuerdo de garantías (warrant agreement) con un cliente. Las ganancias por acción diluida no GAAP se esperan entre 0,68 y 0,70 dólares.

De cara al segundo semestre, la compañía espera que la rampa completa del Scorpio X de 320 canales convierta a Scorpio en su línea de producto más grande al cierre del año —partiendo de representar el 15 % de los ingresos totales en 2025. En óptica, la dirección señaló que los conectores de fibra de alta densidad y los módulos NPO (Near-Package Optics) comenzarán a generar ingresos en 2026 y escalarán en 2027, mientras que el CPO (Co-Packaged Optics) se perfila para despliegues masivos en 2028. En memoria, el controlador CXL Leo avanza hacia disponibilidad general con Azure para máquinas virtuales M-Series, y la compañía confirmó un segundo diseño ganado para aplicaciones de KV Cache con envíos previstos en 2027. También se espera que los productos UALink para conmutadores de escala ascendente comiencen a generar ingresos en 2027, coincidiendo con los lanzamientos anunciados por AMD y Amazon.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la trayectoria y dimensión del negocio Scorpio: el CFO Desmond Lynch confirmó que la compañía espera que los ingresos de la serie X superen a los de la serie P a lo largo del año, aunque declinó dar cifras precisas de cuánto representa actualmente Scorpio en los ingresos totales. El segundo eje fue el negocio de soluciones personalizadas —NVLink Fusion, KV Cache, memoria CXL—, donde la dirección fue explícita en señalar que estas oportunidades representan un mercado de múltiples miles de millones de dólares pero prefirió no cuantificar el contenido por acelerador ni el ASP en detalle, argumentando que las arquitecturas todavía se están definiendo. El tercer eje fue la cadena de suministro: ante la pregunta de si la compañía tiene capacidad para sostener un crecimiento cercano al doble de ingresos en 2026 y 2027, Lynch respondió que el suministro está asegurado hasta finales de año y que la diversificación de la cadena trasera ha permitido mitigar los cuellos de botella puntuales del sector, aunque reconoció que estos existen.