Qué dijo la dirección de Akamai Technologies, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición, con la mirada puesta en 2027

Akamai cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 1.100 millones de dólares, un aumento del 5% interanual tanto en términos reportados como en moneda constante. El resultado más destacado no fue la cifra trimestral en sí, sino el anuncio de un contrato de 600 millones de dólares a cuatro años con una empresa tecnológica estadounidense dedicada al desarrollo de robótica, que eleva el total de compromisos plurianuales firmados en lo que va de año para los servicios de infraestructura en la nube (CIS) a más de 2.800 millones de dólares. La dirección no espera impacto material en los ingresos de 2026 por este nuevo cliente, pero sí una incorporación progresiva a lo largo de 2027. El margen operativo no GAAP se situó en el 25%, en línea con las expectativas, aunque el beneficio por acción diluido cayó un 8% interanual, presionado por mayores inversiones en colocación, depreciación y contratación de personal.

Los servicios de nube (CIS) crecieron un 39% interanual hasta los 99 millones de dólares, mientras que la división de seguridad avanzó un 10% hasta los 604 millones. La entrega de contenidos y otras aplicaciones retrocedió un 6%. La compañía espera que CIS acelere de forma significativa en el cuarto trimestre y que ese impulso se prolongue durante 2027. El director financiero, Edward McGowan, detalló que los grandes contratos generan márgenes brutos no GAAP de entre el 60% y el 70% aproximadamente, y márgenes operativos de entre el 20% y el 30%, aunque advirtió que los primeros meses pueden registrar algo más de presión antes de que los ingresos alcancen el pleno rendimiento.

Lo que viene: aceleración en la segunda mitad y apuesta por la IA en el borde

Akamai proyecta para el tercer trimestre ingresos de entre 1.105 y 1.130 millones de dólares. Para el conjunto de 2026, la guía apunta a ingresos de entre 4.445 y 4.530 millones, con un crecimiento del 6% al 8% en términos reportados. La compañía espera que el crecimiento global de ingresos se acelere hasta los bajos dos dígitos —en torno al 10% al 12%— en 2027, respaldado por los compromisos ya firmados. El gasto de capital se disparará hasta el 43%-46% de los ingresos en el tercer trimestre, en parte por el retraso en la recepción de GPUs que se desplazaron de junio a julio, y en parte por el inicio de las obras para los grandes contratos. La compañía ha decidido suspender temporalmente la recompra de acciones para redirigir el capital hacia la expansión de CIS.

En el plano estratégico, la dirección insistió en el concepto de un «continuo» de computación que va desde centros de datos centralizados hasta el borde de la red, una propuesta que consideran única en el mercado para cargas de trabajo de inferencia de IA sensibles a la latencia, como la robótica. La adquisición de LayerX —rebautizada como Akamai Workforce Protector y cerrada el 2 de julio por unos 205 millones de dólares— amplía la cartera de seguridad hacia el control del uso de herramientas de IA por parte de los empleados. La dirección espera que la división de seguridad supere los 2.400 millones de dólares en ingresos durante 2026.

Turno de preguntas: márgenes, financiación y la rampa del cuarto trimestre

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos de incertidumbre. Primero, la rentabilidad real de los grandes contratos: McGowan explicó que los costes de colocación llegan antes que los ingresos, pero que la brecha suele cerrarse en torno a un trimestre. Segundo, la estructura financiera para sostener el crecimiento: la compañía recaudó 3.500 millones en mayo mediante dos tramos de deuda convertible con cupón cero y cuenta con 4.600 millones en caja, aunque McGowan no descartó acceder a nueva deuda o, en último término, a capital si las condiciones lo justifican. Tercero, la visibilidad de la aceleración de CIS en el cuarto trimestre: el director financiero reconoció que el tercer trimestre no mostrará una aceleración notable en CIS por el retraso en las entregas de GPUs, pero reiteró que el «hockey stick» llegará en el cuarto trimestre a medida que los grandes contratos comiencen a generar ingresos, con un impulso adicional previsto para el primer trimestre de 2027. Ningún analista recibió respuestas concretas sobre el número de megavatios disponibles ni sobre la ubicación exacta de los centros de datos para los nuevos contratos.