Qué dijo la dirección de AIRO Group Holdings, Inc. Common Stock en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento fuerte, pero con segunda mitad más moderada

AIRO cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 43,2 millones de dólares, un crecimiento del 76% respecto al mismo período del año anterior. El resultado superó las expectativas internas gracias al segmento de drones, aunque aviónica y servicios de entrenamiento quedaron por debajo de lo previsto. El margen bruto mejoró hasta el 64% —frente al 61% del año anterior— y la compañía registró un beneficio operativo de 1,7 millones de dólares, reviriendo la pérdida de 19,7 millones del mismo trimestre de 2025. El EBITDA ajustado fue de 6,8 millones de dólares. La posición de caja, que cerró junio en 25,9 millones, se elevó hasta aproximadamente 56 millones al 31 de julio tras el cobro de cuentas por cobrar internacionales derivadas de entregas de drones al final del trimestre.

Un hito estratégico destacado fue la certificación Blue UAS del dron RQ-35, que lo habilita para la contratación pública federal en Estados Unidos bajo los requisitos de la NDAA. La compañía también presentó el RQ-70, una plataforma ISR de largo alcance con hasta ocho horas de autonomía y 100 kilómetros de cobertura. El desarrollo de los drones de carga e ISR JC250 y JX250 avanza con costes por debajo de las previsiones internas en un porcentaje de dos dígitos bajos, y el primer vuelo se mantiene previsto para antes de que concluya 2026.

Perspectivas: guía reiterada, pero con advertencia cambiaria

La dirección reiteró la guía de crecimiento de ingresos del 15% al 25% para el conjunto de 2026. No obstante, precisó que una entrega de drones prevista para el tercer trimestre se adelantó al segundo, lo que implica que la primera mitad del año ya representa aproximadamente el 50% de los ingresos anuales esperados. La compañía anticipa que el tercer trimestre será secuencialmente más débil que el segundo, con una recuperación en el cuarto trimestre. La dirección advirtió además de un impacto negativo de divisas de varios millones de dólares en la segunda mitad, superior a lo contemplado anteriormente, aunque aseguró haberlo incorporado en su guía. El EBITDA ajustado anual se espera en terreno negativo, en la franja media-alta de los dos dígitos en millones. La compañía espera que el flujo de caja libre entre en terreno positivo en 2027.

Turno de preguntas: cartera de pedidos, Ucrania y entrenamiento

Los analistas centraron sus preguntas en la composición del cartera de pedidos, que alcanza los 163 millones de dólares y está compuesta íntegramente por pedidos internacionales del RQ-35. La dirección explicó que los pedidos estadounidenses aún no se han incorporado al backlog y que su inclusión lo incrementaría de forma significativa. Sobre las joint ventures en Ucrania —NORD y Bullet— el consejero delegado reconoció que el proceso de licencias del gobierno ucraniano se encuentra prácticamente paralizado por el contexto bélico, aunque subrayó que la compañía trabaja con asesores legales locales e internacionales para desbloquearlo. En cuanto al segmento de entrenamiento, la dirección confirmó que evalúa alternativas estratégicas y se comprometió a informar antes de que acabe el año, dejando abierta la posibilidad de una desinversión.