Qué dijo la dirección de PowerFleet, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de inflexión tras la integración

PowerFleet presentó sus resultados del segundo trimestre fiscal 2026 con un mensaje central: la fase de integración posterior a las adquisiciones de MiX y Fleet Complete ha concluido, y la compañía entra ahora en una etapa de crecimiento rentable. Los ingresos totales crecieron un 45% interanual hasta los 111,7 millones de dólares, apoyados en un crecimiento orgánico del 9% en el conjunto del negocio y del 12% en los servicios excluyendo el libro de negocio heredado de Fleet Complete. El EBITDA ajustado avanzó más de un 70% hasta los 24,8 millones de dólares. Los ingresos por servicios representan ya el 80% del total, frente al 74% del año anterior, lo que la dirección presentó como evidencia de la transición hacia un modelo predominantemente SaaS de alta recurrencia.

Los márgenes brutos de servicios alcanzaron el 77%, lo que impulsó una mejora de 400 puntos básicos en el margen bruto total de EBITDA hasta el 68%. Los márgenes de producto también repuntaron 640 puntos básicos de forma secuencial, hasta el 31,5%, tras el freno que supusieron los aranceles en el primer trimestre. La compañía señaló que el arancel presionó las ventas de producto en el trimestre anterior pero que la demanda se ha recuperado con fuerza, especialmente en el segmento de soluciones para almacenes y entornos industriales, donde los ingresos crecieron un 67% interanual.

Perspectivas y palancas de crecimiento

PowerFleet espera mantener un crecimiento orgánico de los servicios en torno al 10% para el cuarto trimestre del ejercicio, con la ambición de sostener un crecimiento de doble dígito en ingresos SaaS y en la línea total de cara al ejercicio fiscal 2027. La dirección subrayó que ha activado 4 millones de dólares en inversión en ventas y canales que había contenido durante el período de incertidumbre arancelaria. La empresa anticipa que los gastos generales y administrativos seguirán reduciéndose aproximadamente un punto porcentual sobre ingresos cada trimestre en la segunda mitad del ejercicio. En materia de deuda, la compañía espera cerrar el año con una ratio de deuda neta sobre EBITDA de aproximadamente 2,25 veces, frente a las 2,9 veces al cierre del segundo trimestre, y reducir la deuda neta hasta cerca de 220 millones de dólares. La compañía también extendió el vencimiento de su préstamo a plazo con RMB hasta marzo de 2028.

En cuanto a canales, la cartera global de socios creció un 32% de forma secuencial en el trimestre, con AT&T y TELUS como principales motores en Norteamérica. La compañía también mencionó a MTN como socio activo, con relevancia para mercados africanos. El pipeline de video con inteligencia artificial creció un 23% en el trimestre, y los nuevos logos aumentaron un 26% interanual, señal que la dirección atribuyó a una mayor visibilidad en el mercado empresarial de escala media y grande.

Preguntas de los analistas: métricas de retención, Fleet Complete y macroentorno

El turno de preguntas giró en torno a varios ejes. Los analistas presionaron sobre la tasa de retención neta de ingresos (NRR) y la expansión en cuentas existentes. David Wilson reconoció que aún se están saneando ciertos libros de negocio —tanto en MiX como en Fleet Complete— eliminando ingresos no estratégicos, lo que puede generar algo de fricción en la segunda mitad del ejercicio pero mejora la calidad de la base de clientes. Sobre Fleet Complete, Wilson aclaró que el ajuste contable eliminado del EBITDA ajustado —tras consulta con la SEC— no afecta a la generación de caja ni a la economía subyacente del negocio. Varios analistas indagaron también sobre el entorno macroeconómico: la dirección admitió que los clientes siguen siendo cautelosos en sus decisiones de gasto de capital, aunque indicó que la demanda se ha reactivado. En cuanto a divisas, Wilson detalló que la compañía mantiene deuda denominada en shekels israelíes (cerca de 30 millones de dólares) y en rands sudafricanos (cerca de 20 millones de dólares) como cobertura natural de su exposición en esos mercados.