Qué dijo la dirección de C3.ai, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre que la propia dirección calificó de inadecuado

C3 AI registró ingresos totales de 53,3 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal 2026, con una pérdida operativa no-GAAP de 63,4 millones de dólares y un flujo de caja libre negativo de 56,2 millones de dólares. Los ingresos por suscripción representaron el 90% del total. El consejero delegado Stephen Ehikian no buscó atenuantes: atribuyó el mal resultado directamente a fallos en la ejecución comercial, en particular en Norteamérica y Europa. El punto positivo fue el negocio federal y de defensa, donde las reservas crecieron un 134% interanual y representaron el 55% del total de reservas del trimestre. Entre los clientes nuevos y ampliados figuran el Departamento de Agricultura de Estados Unidos, el Departamento de Energía, la Agencia de Comunicaciones e Información de la OTAN, la Marina Real británica, GSK, ExxonMobil y U.S. Steel.

Reestructuración profunda y nuevo plan de ejecución

Ehikian anunció un plan de reducción de costes de 135 millones de dólares anuales en gastos operativos no-GAAP: 60 millones proceden de recortes de plantilla —una reducción global del 26%, equivalente a unos 280 empleados— y 75 millones de eliminación de gastos no ligados a personal. Los recortes de personal afectan al 36% de la fuerza de ventas y marketing, al 25% de I+D, al 25% del coste de ingresos y al 13% de administración general. La compañía espera completar la implementación del plan en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 y materializar el ahorro completo en la segunda mitad de ese mismo año. Junto a los recortes, Ehikian describió una reingeniería operativa basada en IA agéntica aplicada internamente: según afirmó, herramientas como Claude Code elevan la productividad de ingeniería hasta cien veces, y el rediseño del sitio web —que antes llevaba entre 9 y 12 meses— ahora se completa en semanas.

Perspectivas y preguntas de los analistas

Para el cuarto trimestre fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 48 y 52 millones de dólares y una pérdida operativa no-GAAP de entre 56 y 64 millones, excluyendo gastos de reestructuración de entre 10 y 12 millones. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 246,7 y 250,7 millones de dólares. En el turno de preguntas, los analistas de JPMorgan y Morgan Stanley presionaron sobre tres puntos: la lógica detrás de un recorte del 36% en ventas y marketing mientras la empresa necesita crecer; la calidad de los acuerdos de prueba de concepto (IPDs), cuyo número cayó respecto a trimestres anteriores; y la visibilidad sobre el crecimiento en el ejercicio 2027. Sobre este último punto, el director financiero Hitesh Lath no ofreció cifras concretas más allá de señalar que el 90% de los ingresos es recurrente y no hubo ingresos de suscripción no recurrentes en el trimestre. La dirección no respondió directamente a la pregunta sobre la trayectoria de crecimiento en 2027.