Qué dijo la dirección de Agilysys, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords en ventas, con márgenes presionados por gastos puntuales

Agilysys cerró su primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 (abril-junio de 2025) con ingresos totales de 76,7 millones de dólares, lo que supuso el decimocuarto récord trimestral consecutivo y un crecimiento del 20,7% respecto al mismo período del año anterior. El motor principal fue la facturación por suscripción, que creció un 44% interanual —o un 24% en términos orgánicos— y ya representa el 65,6% de los ingresos recurrentes. Sin embargo, el EBITDA ajustado del trimestre se quedó en 12,5 millones de dólares, apenas por encima de los 12,1 millones del año previo, porque varios gastos anuales recurrentes —en especial la conferencia de usuarios Inspire— se concentraron en este período, elevando la partida de ventas y marketing del 10,5% al 14,7% de los ingresos. La dirección subrayó que este efecto es puntual y que mantiene su objetivo de EBITDA ajustado del 20% para el ejercicio completo.

En el plano comercial, las ventas medidas en valor anual de contrato fueron las segundas más altas de la historia de la compañía, solo por detrás del trimestre inmediatamente anterior. Los segmentos de gestión de servicios de alimentación (FSM) y ventas internacionales destacaron como los grandes catalizadores del período tras meses de debilidad. El vertical de casinos también registró su mejor primer trimestre histórico. La dirección señaló que 104 de las 105 nuevas propiedades incorporadas eligieron el modelo de licencia por suscripción, y que los 24 nuevos clientes captados adquirieron una media de seis productos cada uno.

Perspectivas: guía de suscripción elevada, Marriott en pruebas

Tras el fuerte arranque de año, la compañía elevó su previsión de crecimiento de ingresos por suscripción para el ejercicio 2026 del 25% al 27%. La guía de ingresos totales de entre 308 y 312 millones de dólares y el objetivo de EBITDA ajustado del 20% no se modificaron. La dirección espera que los ingresos por servicios profesionales se mantengan cerca de los niveles del primer trimestre durante el resto del año, y anticipa que la línea de ingresos por producto único —software perpetuo y hardware— permanecerá en niveles bajos de manera sostenida, reflejo de la transición hacia el modelo en la nube. Respecto al proyecto de implantación del sistema de gestión de propiedades (PMS) para Marriott, la compañía informó que las pruebas de integración en la propiedad de laboratorio están próximas a completarse y que la instalación en un pequeño grupo de propiedades piloto comenzará en unos meses. La guía anual excluye cualquier ingreso significativo por suscripción procedente de este proyecto durante el ejercicio 2026.

Turno de preguntas: ventas internacionales, IA y M&A

Los analistas indagaron sobre tres frentes. El primero fue la capacidad comercial: Srinivasan confirmó que la plantilla de ventas creció un 45% interanual y la de servicios profesionales un 38%, con la mayor parte de la expansión concentrada en el vertical de hoteles y resorts y en un equipo de ventas internas de nueva creación. Admitió que aún queda margen de mejora en productividad, aunque aclaró que las grandes contrataciones ya se han completado. El segundo foco fue el negocio internacional, donde los analistas preguntaron si los obstáculos son de producto o de comercialización. Srinivasan respondió que el producto está en buen estado y que el reto ahora es ganar más contratos de tamaño medio y pequeño, no solo los grandes acuerdos multiproducto que han impulsado los resultados recientes. El tercer tema fue la estrategia de adquisiciones: la dirección reconoció que recibe más propuestas de M&A que de costumbre, pero insistió en que el crecimiento orgánico es su prioridad y que cualquier operación debería encajar en una de dos categorías —complementar el ecosistema de productos o ganar cuota de mercado— bajo criterios de valoración conservadores.