Qué dijo la dirección de Agilysys, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord para cerrar el año fiscal 2025

Agilysys cerró su ejercicio fiscal 2025 con un cuarto trimestre que la dirección calificó como el mejor en la historia de la compañía en prácticamente todas las métricas de ventas. Los ingresos del trimestre alcanzaron 74,3 millones de dólares, un 19,4 % más que el mismo período del año anterior, lo que supone el decimotercer trimestre consecutivo de ingresos récord. El crecimiento estuvo liderado por los ingresos recurrentes de suscripción, que avanzaron un 42,7 % interanual hasta 29,8 millones de dólares, representando el 64,4 % del total de ingresos recurrentes. Los ingresos de servicios profesionales también marcaron un récord trimestral de 17,8 millones de dólares. Para el conjunto del año, los ingresos totales sumaron 275,6 millones de dólares, un 16 % más, mientras que el EBITDA ajustado se situó en el 19,5 % de los ingresos, por encima del plan original. La compañía señaló que los ingresos por productos de una sola vez —licencias perpetuas y reventa de hardware— cayeron un 16 % en el año, reflejo deliberado de su transición hacia un modelo de software en la nube.

En cuanto al punto de venta (POS), la dirección subrayó que ha superado los problemas de los trimestres anteriores, derivados de la transición entre plataformas de distintas generaciones tecnológicas. Las ventas de POS en el cuarto trimestre fueron un 27 % superiores al trimestre previo y un 16 % más altas que el máximo anterior. La clave, según el consejero delegado Ramesh Srinivasan, es que la nueva plataforma es moderna y unificada —con módulos para el personal y para el huésped en un único sistema— y que las implementaciones en campo transcurren ahora de forma considerablemente más fluida.

Perspectivas para el año fiscal 2026

La compañía espera ingresos de entre 308 y 312 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026, impulsados principalmente por un crecimiento del 25 % en ingresos de suscripción. El EBITDA ajustado se proyecta en el 20 % de los ingresos. La dirección advirtió que los titulares macroeconómicos generan cierta cautela para la segunda mitad del año, pero señaló que el pequeño tamaño de la empresa frente a un mercado total de hospitalidad muy grande le otorga visibilidad de crecimiento independiente del ciclo. Con respecto a los aranceles, la compañía indica que el impacto directo esperado es limitado, dado que la reventa de hardware representa ya algo más del 10 % de los ingresos totales y que la nueva plataforma POS es compatible con terminales de múltiples fabricantes. Toda la guía excluye cualquier aportación material del proyecto de sistema de gestión de propiedades (PMS) con Marriott, cuya fase de pruebas en propiedades piloto está próxima a iniciarse pero cuya escala y calendario exactos resultan difíciles de anticipar.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas se centraron en cuatro áreas. Primero, el ritmo de migración de clientes POS heredados a la nueva plataforma: Srinivasan reconoció que la compañía no puede forzar los plazos y que son los propios clientes quienes controlan la velocidad de transición. Segundo, la composición del crecimiento orgánico de suscripciones para 2026: el director financiero Dave Wood aclaró que, descontando cuatro meses de aportación de la adquisición de Book4Time, el crecimiento orgánico se aproxima al 22-23 %, descartando la cifra de «dígitos altos de un solo dígito» que algunos modelos apuntaban. Tercero, el proyecto Marriott: Srinivasan confirmó que las pruebas avanzan bien, que hubo una presentación reciente ante responsables de propiedades con respuesta «notablemente positiva», pero insistió en que por tratarse de un proyecto de transformación complejo con múltiples proveedores, la prudencia aconseja no incluirlo en la guía. Cuarto, los márgenes: Wood explicó que el EBITDA se mantendrá prácticamente estable como porcentaje de ingresos porque la compañía seguirá invirtiendo en ventas, marketing e I+D, y que el apalancamiento operativo visible en G&A quedará compensado por mayores gastos de eventos comerciales.