Qué dijo la dirección de Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido pese al combustible y al Mundial

Aeromexico cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de aproximadamente 1.500 millones de dólares, un crecimiento del 30% interanual, y marcó el mejor segundo trimestre de su historia en facturación. El margen EBIT se situó en el 5% y el EBITDA ajustado alcanzó 260 millones de dólares con un margen del 18%, ambos dentro del rango de guía entregado en abril. La dirección subrayó que los precios del combustible resultaron aproximadamente 30 millones de dólares más altos que lo previsto al inicio del trimestre, lo que presionó los márgenes: sin ese desvío, el EBIT habría terminado en la parte alta del rango comprometido. La aerolínea logró trasladar al precio el 70% del impacto adicional del queroseno, superando el objetivo del 50% que había comunicado al mercado. La mezcla de ingresos premium alcanzó el 43% del total de pasajeros, el nivel más alto en la historia de la compañía.

La demanda doméstica experimentó una moderación temporal en junio asociada al Mundial de Fútbol. Andrés Conesa estimó el impacto en unos 24 millones de dólares de ingresos perdidos ese mes, aunque la aerolínea compensó parcialmente con vuelos chárter para transportar selecciones nacionales entre México, Estados Unidos y Canadá. La dirección describió una recuperación rápida del tráfico corporativo y de ocio ya en julio, con reservas sólidas para agosto y septiembre.

Perspectivas: crecimiento de dos dígitos en la segunda mitad

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 1.590 y 1.620 millones de dólares, un margen EBITDA ajustado en la parte media-alta de los veinte por ciento, y un margen operativo en los teens medios. Para el cuarto trimestre, la compañía espera un crecimiento de ingresos del 14,5% al 16,5% y un margen operativo de entre el 15,5% y el 18,5%, apoyado en un incremento de capacidad de entre el 6,5% y el 8% interanual. Este crecimiento se sustentará en la llegada de dos Boeing 787 adicionales, un tercer aparejo esperado antes de fin de año, y la ampliación de operaciones en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, cuya autoridad aprobó elevar las operaciones por hora de 44 a 46 al inicio de la temporada IATA de invierno. Eso equivale a unos diez pares de slots adicionales para Aeromexico. La aerolínea también aumentará sus frecuencias a Seúl de 5 a 7 semanales y mantendrá todo el año su ruta Monterrey–París, lanzada durante el trimestre junto con la nueva Ciudad de México–Barcelona. Para el año completo 2026, la compañía espera un crecimiento de ASMs del 2% al 3%, un aumento de ingresos del 13% al 14% frente a 2025 y un margen operativo de entre el 11% y el 13%.

Turno de preguntas: competencia, fidelización y sindicato

Los analistas interrogaron sobre el entorno competitivo doméstico. Conesa atribuyó las divergencias de capacidad entre las dos aerolíneas de bajo costo rivales a los distintos calendarios de afectación por los problemas de motores de sus flotas, más que a estrategias comerciales diferenciadas. Respecto a si la compañía mantendría tarifas elevadas si el precio del petróleo continúa bajando, la dirección no comprometió una postura concreta y señaló que es demasiado pronto para orientar el año 2027, aunque mencionó el apalancamiento operativo de la flota como palanca estructural de márgenes. Sobre la nueva tarjeta de crédito co-branded lanzada con Inbursa —un elemento relevante para el mercado mexicano—, Conesa destacó que la mitad de los nuevos tarjetahabientes no tenían previamente ninguna tarjeta co-branded, lo que amplía la base de fidelización. También recordó que la negociación del contrato con American Express vence en el cuarto trimestre. En cuanto al acuerdo salarial con el sindicato de sobrecargos, la dirección indicó que el plazo de votación individual concluye el 30 de julio y expresó confianza en cerrar un acuerdo antes de esa fecha.