Qué dijo la dirección de Aehr Test Systems en la llamada del Q3 2026

Un trimestre flojo en ingresos, pero con reservas históricas

Aehr Test Systems cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 10,3 millones de dólares, un descenso del 44 % respecto al mismo período del año anterior, atribuido principalmente a menores envíos de sistemas FOX y de contactores WaferPak. El margen bruto no GAAP se situó en el 36,5 %, frente al 42,7 % de un año antes, afectado por el menor volumen y una mezcla de productos menos favorable. La pérdida neta no GAAP fue de 1,5 millones de dólares, equivalente a 0,05 dólares negativos por acción diluida. Sin embargo, el dato que la dirección destacó con énfasis fue el de las reservas: 37,2 millones de dólares en pedidos durante el trimestre —frente a los 6,2 millones del trimestre anterior—, con una ratio libro-pedido superior a 3,5 veces. El backlog efectivo, sumando los pedidos recibidos tras el cierre del trimestre, superó los 50,9 millones, cifra récord para la compañía.

Para financiar el crecimiento, Aehr utilizó la totalidad de su programa de emisión de acciones en mercado (ATM) de 40 millones de dólares, vendiendo más de 1,13 millones de acciones a un precio medio de 35,38 dólares. La compañía también anunció un cambio en su año fiscal: a partir del ejercicio 2027, el año cerrará en el último viernes de junio en lugar de mayo, con un período de transición de un mes que se reportará junto al primer trimestre del nuevo ejercicio.

Lo que viene: IA, fotónica de silicio y memoria

La compañía espera que los ingresos del año fiscal completo 2026 queden en la parte alta del rango de 45 a 50 millones de dólares previamente comunicado, y anticipa retornar a la rentabilidad no GAAP en el cuarto trimestre. También espera que las reservas del segundo semestre fiscal se sitúen en la parte alta del rango de 60 a 80 millones. En cuanto a capacidad, Aehr comenzará a enviar sistemas Sonoma desde un contrato de fabricación externo que añade más de 20 unidades al mes, complementando la producción propia en Fremont, California.

En el segmento de burn-in a nivel de oblea para procesadores de IA, la compañía recibió un pedido de seguimiento de 14 millones de dólares de su cliente principal —fabricante de procesadores aceleradores de IA— para sistemas FOX-XP destinados a aplicaciones de entrenamiento e inferencia en centros de datos. En fotónica de silicio, se anunció un nuevo cliente relevante que adquirió múltiples sistemas para transceivers ópticos dirigidos a centros de datos hiperscala, con entrega prevista antes del cierre del cuarto trimestre fiscal el 29 de mayo de 2026. Para carburo de silicio, se ganó un nuevo cliente en Taiwán enfocado en el mercado de vehículos eléctricos en la Gran China. La dirección también describió conversaciones avanzadas con fabricantes de memoria HBM y flash de alta velocidad, aunque precisó que los pedidos en ese segmento no se esperan antes del ejercicio fiscal 2027, con posibles rampas en 2028.

Turno de preguntas: TAM, progresión wafer-a-paquete y capacidad

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue el tamaño del mercado potencial: el CEO Gayn Erickson describió el gasto total en burn-in como un mercado que podría medirse en múltiples miles de millones de dólares anuales en los próximos años, con la mayor parte de los ASICs de IA sin burn-in de producción actualmente. El segundo eje fue la relación entre burn-in a nivel de oblea y a nivel de paquete: Erickson explicó que el cliente hiperscala ya está discutiendo incorporar test de wafer en su tercera generación de dispositivos, mientras que las dos primeras se gestionan a nivel de paquete. El tercer eje fue la evaluación en curso con un proveedor de IA de primer nivel —no identificado— que ha sufrido retrasos por un malentendido técnico en la configuración de reloj de los WaferPaks, aunque la dirección subrayó que el problema tiene solución y que se están tomando datos con el diseño actual mientras se rediseña el componente. No se ofreció una fecha concreta para la resolución ni para un eventual pedido de producción de ese cliente.