Qué dijo la dirección de Aehr Test Systems en la llamada del Q2 2026

Un trimestre débil, pero con la vista puesta en el segundo semestre

Aehr Test Systems cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 9,9 millones de dólares, una caída del 27% respecto al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó el descenso principalmente a menores envíos de WaferPaks —sus consumibles de contacto para pruebas a nivel de oblea— que no fueron compensados del todo por la creciente demanda de sus sistemas Sonoma para prueba de dispositivos empaquetados. El margen bruto no GAAP cayó al 29,8% desde el 45,3% de un año antes, penalizado por el menor volumen y una mezcla de producto menos favorable. La pérdida neta no GAAP fue de 1,3 millones de dólares, equivalente a -0,04 dólares por acción diluida. La compañía cerró el trimestre con 31 millones de dólares en caja, cifra que se elevó gracias a 10 millones captados mediante su programa de emisión en mercado (ATM).

La dirección reestablece guía y anticipa reservas récord

Tras meses sin ofrecer orientación formal, la dirección reestableció su guía para el segundo semestre del ejercicio fiscal 2026 (que abarca del 29 de noviembre de 2025 al 29 de mayo de 2026): espera ingresos de entre 25 y 30 millones de dólares y una pérdida neta no GAAP por acción de entre -0,09 y -0,05 dólares. Más allá de los ingresos, la compañía señaló que, según previsiones recibidas recientemente de sus clientes, espera registrar reservas (bookings) de entre 60 y 80 millones de dólares en ese mismo período, impulsadas fundamentalmente por procesadores de inteligencia artificial —tanto en prueba a nivel de oblea como de dispositivos empaquetados— así como por fotónica de silicio y almacenamiento en disco duro. La dirección indicó que un gran cliente productor de ASICs para IA le ha trasladado una previsión sustancial de capacidad de burn-in en producción, con entregas solicitadas a partir del primer trimestre fiscal 2027, lo que la compañía espera que genere un crecimiento significativo de ingresos ese ejercicio. En los primeros seis semanas del tercer trimestre ya se habían recibido 6,5 millones adicionales en reservas, elevando el backlog efectivo a 18,3 millones.

El turno de preguntas: IA, canibalización y memorias flash

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el tamaño del mercado de IA: el CEO Gayn Erickson reconoció que la compañía aún no ha acotado con precisión el potencial total, pero apuntó que un solo procesador de gran escala podría requerir entre 20 y 30 sistemas FOX-XP de entre 4 y 5 millones de dólares cada uno, y admitió que el negocio de IA podría medirse en cientos de millones de dólares para Aehr en unos pocos años. Segundo, la posible canibalización entre la prueba a nivel de oblea y la de dispositivo empaquetado: Erickson reconoció abiertamente que existe, pero subrayó que Aehr compite en ambos segmentos, lo que la coloca en una posición ventajosa independientemente de qué modalidad adopte cada cliente. Tercero, el estado del benchmark con el fabricante líder de memoria NAND flash: la dirección confirmó que el benchmark concluyó antes de las fiestas y que el cliente se llevó las obleas para validar la correlación con sus procesos internos. Erickson atribuyó el retraso acumulado de más de un año en parte a un giro estratégico del cliente desde el flash empresarial hacia el High Bandwidth Flash (HBF) para cargas de trabajo de IA, un segmento que demanda aún más potencia y que la compañía espera abordar con una solución de próxima generación sobre su plataforma FOX-XP. No se mencionó ninguna fecha concreta para un posible pedido.