Qué dijo la dirección de ADTRAN Holdings Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido con márgenes en máximos desde 2020

ADTRAN Holdings cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 286,1 millones de dólares, un crecimiento del 15,5% frente al mismo período del año anterior. El margen operativo no-GAAP se situó en el 6,9%, su nivel más alto desde el inicio de las disrupciones en la cadena de suministro en 2020, y representa una mejora de 300 puntos básicos respecto al 3,9% del primer trimestre de 2025. Por líneas de negocio, las soluciones de redes ópticas crecieron un 24% interanual hasta 97,3 millones de dólares; las soluciones para suscriptores avanzaron un 22% hasta 98,2 millones; y las soluciones de acceso y agregación subieron un 2% hasta 90,5 millones. El margen bruto no-GAAP fue del 43%, con una mejora de 55 puntos básicos interanual, impulsada por una mezcla de producto más favorable y eficiencias de costes.

Lo que viene: IA en centros de datos, BEAD y sustitución de proveedores en Europa

La compañía presentó el LiteWave800, un transceptor diseñado para conectividad dentro del centro de datos que, según la dirección, reduce el consumo de energía más de un 90% frente a las alternativas existentes. La dirección espera que este producto alcance volúmenes de producción en aproximadamente un año. Además, prevé lanzar el producto Quattro —cuatro canales de 100 Gbps— hacia finales de 2026 y soluciones 400ZR en la misma ventana temporal. En Europa, la sustitución de proveedores de alto riesgo sigue ganando tracción, impulsada por iniciativas legislativas como la propuesta Ley de Ciberseguridad 2.0. En Estados Unidos, los fondos del programa BEAD han comenzado a llegar a operadores en un número creciente de estados; la dirección anticipó que el impacto en los pedidos será más significativo en la segunda mitad del año, con 2027 como el ejercicio en que el programa empiece a tener un peso material en los resultados. La compañía estima que el mercado total del programa BEAD para la industria asciende a unos 1.000 millones de dólares a lo largo de varios años. Para el segundo trimestre de 2026, la empresa espera ingresos de entre 283 y 303 millones de dólares y un margen operativo no-GAAP de entre el 5% y el 9%.

Turno de preguntas: márgenes, fletes y conflicto en Oriente Medio

Los analistas presionaron sobre los costes de memoria y fletes, dos presiones que la dirección reconoció abiertamente. Los costes de flete se elevaron durante el trimestre y la compañía no espera una mejora material en el segundo trimestre. Respecto a la memoria, la dirección confirmó que ha repercutido parte del alza a sus clientes mediante ajustes de precios, aunque subrayó que el impacto es más agudo en el CPE residencial de bajo coste, que representa menos de la mitad del segmento de soluciones para suscriptores. Un analista preguntó por el impacto del conflicto en Oriente Medio: la dirección admitió que afectó tanto a los ingresos en esa región —en menos de un 5% de los ingresos totales— como a los costes de flete, y no ofreció una previsión de recuperación. Sobre el LiteWave800, la dirección se negó a detallar precios o márgenes del producto, aunque confirmó que «no será dilutivo para los márgenes brutos de la compañía». Los analistas también indagaron sobre el porcentaje de ventas a proveedores de nube e hiperescaladores, información que la empresa no reveló.