Qué dijo la dirección de Accenture plc en la llamada del Q3 2026

Un trimestre sólido con una sombra en Oriente Medio

Accenture cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 18.700 millones de dólares, un crecimiento del 3% en moneda local, y añadió aproximadamente 1.000 millones de dólares respecto al mismo período del año anterior. El margen operativo se expandió 20 puntos básicos hasta el 17%, el beneficio por acción creció un 9% hasta 3,80 dólares y el flujo de caja libre alcanzó los 3.600 millones. La compañía señaló dos factores que lastraron los resultados: el conflicto en Oriente Medio recortó ingresos en aproximadamente 100 millones de dólares respecto a sus expectativas —todo en trabajo de consultoría—, y un par de contratos grandes de servicios gestionados se desplazaron al ejercicio 2027 por razones específicas de los clientes. Los servicios gestionados crecieron un 5% en moneda local, impulsados por operaciones y por servicios tecnológicos gestionados.

Entre los mercados destacados, Italia y Reino Unido lideraron el crecimiento en EMEA, mientras que Alemania y Oriente Medio registraron caídas. En Asia-Pacífico el avance fue del 8% en moneda local, con Japón, Australia y Singapur como principales motores. En América, excluyendo el impacto del negocio federal —que lastró aproximadamente 1,5 puntos porcentuales—, el crecimiento fue de alrededor del 3%.

Para América Latina, un ejemplo concreto de impacto: la compañía detalló su trabajo con Banco Bradesco, una de las mayores entidades financieras de Brasil, para unificar dos plataformas fragmentadas de financiación de vehículos en una sola. El resultado fue un crecimiento del 7,3% trimestral en la cartera de financiación de automóviles del banco, con el nuevo sistema como habilitador clave.

Grandes apuestas: ciberseguridad industrial y el mercado medio

La dirección anunció la adquisición de una participación mayoritaria en Dragos —plataforma líder en ciberseguridad de tecnología operacional (OT)—, así como la compra total de runZero y NetRise. Juntas, estas tres adquisiciones pretenden crear lo que la compañía describe como la primera plataforma integrada de seguridad OT del mercado, con 208 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales y un crecimiento del 48%. La empresa estima que su mercado total direccionable en seguridad OT se multiplica por tres con estas compras. La tesis es que la proliferación de inteligencia artificial y los riesgos geopolíticos están acelerando la necesidad de proteger infraestructuras críticas —redes eléctricas, oleoductos, centros de datos— que históricamente han tenido escasa visibilidad ante ciberamenazas. Con estas operaciones, la compañía espera invertir aproximadamente 9.000 millones de dólares en adquisiciones durante el ejercicio fiscal 2026, frente a los 5.000 millones previstos anteriormente.

Paralelamente, Accenture anunció el lanzamiento de Accenture Edge, una nueva unidad orientada al mercado medio —empresas con ingresos de entre 300 millones y 3.000 millones de dólares—, al que la compañía estima un mercado direccionable de 240.000 millones de dólares con un crecimiento de un dígito alto. Este negocio se integrará con Avanade, la empresa conjunta de Accenture con Microsoft, que actuará como proveedor de servicios de plataforma Microsoft para ese segmento.

Preguntas de los analistas: rango amplio en el cuarto trimestre y escepticismo sobre las adquisiciones

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, el impacto del conflicto en Oriente Medio: la dirección explicó que el efecto indirecto —caída en gasto discrecional en sectores como el automotriz— comenzó en las últimas semanas del trimestre y que, por esa razón, esperan que continúe durante todo el cuarto trimestre, lo que amplía el rango de sus previsiones de crecimiento en moneda local hasta el 1%-5%. Segundo, varios analistas cuestionaron la racionalidad y los riesgos de integrar tres activos de ciberseguridad simultáneamente. Julie Sweet rechazó que exista riesgo de integración significativo, argumentando que Dragos ya tiene una plataforma consolidada y que la suma de los tres activos ofrece al cliente un único contrato en lugar de tres fragmentados. Tercero, los analistas intentaron sonsacar visibilidad sobre los márgenes de 2027 ante el aumento del gasto en adquisiciones; Angie Park evitó comprometerse con cifras concretas, señalando únicamente que el objetivo sigue siendo mejorar márgenes brutos y gastos generales mientras se invierte en el negocio. La directora financiera sí adelantó que la compañía espera entrar en el ejercicio 2027 con una contribución inorgánica ligeramente inferior al 2%, que el negocio federal recuperará el crecimiento en el cuarto trimestre y que la compañía tiene previsto acceder al mercado de deuda a largo plazo para financiar su actividad de fusiones y adquisiciones.