Qué dijo la dirección de Axcelis Technologies, Inc. en la llamada del Q4 2025

Cuarto trimestre de 2025: márgenes por encima de lo previsto gracias al negocio de posventa

Axcelis Technologies cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 238 millones de dólares y un beneficio por acción no-GAAP de 1,49 dólares, ambas cifras por encima de su propia orientación. El resultado fue impulsado principalmente por el negocio de servicios y componentes (CS&I), cuya facturación alcanzó un nuevo récord trimestral de 82 millones de dólares y creció un 14% en el conjunto del año. Un factor especialmente relevante fue la conversión de herramientas de carburo de silicio de 150 a 200 milímetros en instalaciones de clientes, que generó actualizaciones de alto valor dentro del mismo espacio físico. El margen bruto no-GAAP del trimestre fue del 47,3%, muy por encima de la previsión del 43%, aunque los gastos operativos también superaron lo estimado debido a una mayor compensación variable asociada al mejor desempeño. Para el conjunto de 2025, el margen bruto no-GAAP mejoró 30 puntos básicos pese a que los ingresos totales cayeron, y el flujo de caja libre ascendió a 107 millones de dólares.

Perspectivas para 2026: DRAM compensa la debilidad en energía y mercados maduros

La compañía espera que los ingresos de 2026 se sitúen aproximadamente al mismo nivel que en 2025, con una distribución sesgada hacia la segunda mitad del año. El crecimiento en memoria —liderado por DRAM y HBM, impulsados por la demanda relacionada con inteligencia artificial— compensaría, según la dirección, una caída moderada en los mercados de semiconductores de potencia y nodos maduros generales, donde los clientes siguen absorbiendo la capacidad instalada en ciclos anteriores. La dirección anticipa que el margen bruto no-GAAP para el año completo se situará en la parte baja o media del rango del 40%, un descenso atribuido a una mayor proporción de sistemas de memoria —que generan márgenes inferiores— y a un impacto estimado de aranceles inferior a 100 puntos básicos. Para el primer trimestre, la compañía espera ingresos de aproximadamente 195 millones de dólares y un margen bruto no-GAAP de alrededor del 41%. En cuanto a la fusión pendiente con Veeco, ambas compañías han recibido la aprobación de sus accionistas y la dirección espera cerrar la operación en la segunda mitad de 2026, pendiente del visto bueno regulatorio en China.

Preguntas de analistas: DRAM, China y el calendario de la recuperación

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, el alcance de la recuperación en memoria: la dirección explicó que el principal cuello de botella actualmente es el espacio disponible en salas limpias, no la demanda ni el capital, y que la aceleración más importante se espera para 2027, cuando entren en operación nuevas megafábricas de fabricantes como SK Hynix. También destacó la captación de un pedido de un fabricante de memoria norteamericano —sin nombrarlo— antes de completar la evaluación del equipo, lo que amplía la presencia de Axcelis más allá de Corea. Segundo, China: los analistas preguntaron por la trayectoria de ese mercado, que representó el 42% de los ingresos en 2025 y el 32% en el cuarto trimestre. La dirección describió la demanda china como «relativamente estable o ligeramente a la baja», señalando que los clientes locales continúan invirtiendo en capacidad para alcanzar sus objetivos de autosuficiencia, aunque con cautela. Tercero, los analistas intentaron obtener una cifra concreta de cuánto podría representar la memoria en los ingresos de 2026, algo que la dirección esquivó, limitándose a describir el crecimiento como «un número saludable» sobre una base baja de 2025.