Qué dijo la dirección de Albertsons Companies, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con resultados en línea

Albertsons reportó un crecimiento de ventas idénticas del 2,4% en el tercer trimestre fiscal de 2025, junto con un aumento del 21% en ventas digitales y un EBITDA ajustado de 1.039 millones de dólares. La dirección atribuyó estos resultados a inversiones quirúrgicas en precios, el crecimiento acelerado de la farmacia —cuyas ventas subieron 18%— y la expansión de la membresía de lealtad, que alcanzó los 49,8 millones de socios. La empresa señaló que el cierre parcial del gobierno federal y los retrasos en los pagos del programa SNAP restaron entre 10 y 20 puntos básicos al crecimiento de ventas comparables. La tasa de gastos de venta y administración bajó 33 puntos básicos interanuales, evidencia, según la dirección, de la disciplina en el control de costos.

Inteligencia artificial y perspectivas para el resto del año

La compañía presentó cuatro áreas prioritarias de inversión en tecnología e IA: experiencia digital del cliente, inteligencia de merchandising, gestión del trabajo y optimización de la cadena de suministro, con socios como Google, OpenAI y Databricks. La dirección informó que la función de búsqueda con IA ya genera un aumento del 10% en el tamaño del carrito entre los clientes que la utilizan. Para el cuarto trimestre, Albertsons actualizó su guía de ventas idénticas a un rango del 2,2% al 2,5%, incorporando un impacto negativo estimado de 65 a 70 puntos básicos derivado de la Ley de Reducción de la Inflación, que desde el 1 de enero de 2026 redujo los precios al consumidor de ciertos medicamentos de marca negociados por Medicare. La compañía espera que ese efecto sea neutro para el EBITDA ajustado, aunque sí presionará las ventas reportadas. El EBITDA ajustado anual se proyecta entre 3.825 y 3.875 millones de dólares, incluyendo aproximadamente 65 millones correspondientes a la semana 53 del ejercicio.

Preguntas de los analistas: presión en volúmenes, márgenes y farmacia

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la sostenibilidad de las inversiones en precios en un entorno competitivo: la dirección defendió su enfoque selectivo y basado en datos, y subrayó que los descuentos personalizados por lealtad no quedan reflejados en los índices de precios comparativos con competidores. Segundo, el impacto de la Ley de Reducción de la Inflación sobre las ventas de farmacia en 2026: Sharon McCollam advirtió que el efecto podría alcanzar 125 puntos básicos sobre el crecimiento de ventas comparables el próximo año, aunque insistió en que el algoritmo financiero de la empresa se mantiene sobre una base comparable. Tercero, el margen bruto en el cuarto trimestre: McCollam indicó que se asemejará más al del segundo trimestre que al del tercero, porque el fuerte desempeño en inmunizaciones durante Q3 adelantó ingresos que normalmente habrían correspondido a Q4. Sobre los GLP-1 en formato de píldora, la dirección consideró que podría ser un catalizador de crecimiento en ventas de farmacia, aunque aclaró que no prevé un impacto material en el EBITDA en el corto plazo. El negocio de comercio electrónico todavía no es rentable de forma plena, pero la dirección estimó que podría alcanzar el punto de equilibrio a finales de este año o en 2026.