Qué dijo la dirección de ACCO Brands Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre mejor de lo previsto

ACCO Brands arrancó 2026 con ventas consolidadas que crecieron un 8% en el primer trimestre, por encima de sus propias estimaciones. El avance se apoyó en tres pilares: la incorporación de EPOS —adquirida durante el trimestre—, un tipo de cambio favorable y pedidos anticipados de la temporada de regreso a clases superiores a lo esperado. El beneficio por acción ajustado también superó las previsiones. La dirección subrayó que la mejora en las ventas comparables fue impulsada por computadoras periféricas y por un mejor desempeño en Latinoamérica, mientras que los productos de oficina siguieron bajando, aunque a un ritmo menor.

En Latinoamérica —mercado relevante para lectores hispanos—, la compañía reportó crecimiento gracias a cambios en su estrategia de distribución, ajustes en el surtido de productos y modificaciones en los planes de incentivos para sus equipos de ventas, tanto en México como en Brasil. La dirección reconoció que el entorno del consumidor en ambos países sigue siendo restrictivo, pero consideró que las medidas adoptadas en la segunda mitad de 2025 ya están dando frutos.

Lo que viene: EPOS, regreso a clases y el ojo puesto en Medio Oriente

La compañía reiteró su guía para el año completo: ventas reportadas planas a +3% y un BPA ajustado de entre 0,84 y 0,89 dólares. La directora financiera, Deb O'Connor, explicó que el primer trimestre representa una fracción pequeña del año y que la prudencia ante la incertidumbre global justifica mantener las estimaciones sin subirlas. Para el segundo trimestre, la empresa espera un crecimiento de ventas de entre 1% y 4% con un menor viento de cola cambiario. El flujo de caja libre se estima entre 75 y 85 millones de dólares para el conjunto del año, sin vencimientos de deuda hasta 2029.

La integración de EPOS —marca de auriculares y accesorios de audio para entornos profesionales, adquirida al grupo danés Demant— avanza según lo previsto. La compañía espera que aporte unos 80 millones de dólares en ventas en once meses y que tenga un impacto neutro sobre el BPA ajustado. Se estiman 15 millones en sinergias de costos en un plazo de 12 a 18 meses. Jeppe Dalberg-Larsen, ex presidente de EPOS, asumirá el liderazgo de la división de periféricos tecnológicos de ACCO. En cuanto a la temporada de regreso a clases, la dirección la prevé plana a ligeramente positiva en ventas. Para la marca PowerA (gaming), la compañía apuesta a que la adopción del Nintendo Switch 2 y el lanzamiento de GTA 6 en el cuarto trimestre impulsen la segunda mitad del año. Sin embargo, advirtió que el conflicto en Medio Oriente podría elevar los costos de combustible y materias primas, con impacto concentrado en la segunda mitad del ejercicio.

Preguntas de los analistas: guía sin subir y aranceles sin resolver

El principal punto de tensión en el turno de preguntas fue por qué, tras un primer trimestre por encima de lo esperado, la guía anual no se revisó al alza. O'Connor respondió que el primer trimestre es el más pequeño del año y que el entorno global aconseja prudencia. Los analistas también indagaron sobre el estado de las reclamaciones de devolución de aranceles pagados en el pasado —que la compañía cifra en torno a 25 millones de dólares— y si podrían cobrarlos en 2026. La directora financiera no descartó la posibilidad, pero tampoco la incluyó en la guía, aduciendo complejidad en algunos expedientes y dependencia de trámites gubernamentales. Otro analista preguntó por el impacto concreto del alza en los costos de energía; la dirección respondió que ya lo ha incorporado en sus estimaciones, pero reconoció que la situación es dinámica. Sobre la demanda, Tom Tedford fue explícito: hasta ahora no se ha detectado ninguna señal de debilitamiento, aunque se anticipa que, si llega, será en la segunda mitad del año.