Qué dijo la dirección de Absci Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por la alianza con Eli Lilly y el avance clínico de ABS-201

Absci cerró el segundo trimestre de 2026 con el foco puesto en su programa clínico estrella, ABS-201, un anticuerpo antagonista del receptor de prolactina en fase de ensayo para pérdida de cabello de patrón y endometriosis. La compañía completó en junio una ronda de financiación de 100 millones de dólares —que incluyó una inversión estratégica de 40 millones por parte de Eli Lilly— y cerró el trimestre con 201,1 millones en efectivo y equivalentes, frente a los 125,7 millones al cierre del primer trimestre. Los gastos en I+D ascendieron a 22,6 millones de dólares, frente a 20,5 millones en el mismo período del año anterior, impulsados por el avance clínico de ABS-201. La compañía estima que su posición de caja es suficiente para financiar sus operaciones hasta la segunda mitad de 2028.

En cuanto al perfil clínico, los datos interinos de fase I indicaron que ABS-201 fue bien tolerado y que su vida media se estima en al menos 65 días, lo que, según la dirección, respalda la posibilidad de administrar solo dos o tres inyecciones en un período de seis meses. Nuevos modelos de simulación sugieren que ese esquema de dosificación permitiría mantener una ocupación del receptor de prolactina superior al 90%, umbral que la compañía considera crítico para lograr eficacia clínica en crecimiento capilar.

Lo que viene: datos de eficacia y arranque del ensayo en endometriosis

Absci espera publicar datos interinos de prueba de concepto —correspondientes a la semana 13 del ensayo— antes de que finalice 2026, y los datos completos a las 26 semanas a principios de 2027. La dirección describió la lectura de la semana 13 como una señal direccional que mostraría si el mecanismo regenerativo ha comenzado a actuar sobre el folículo piloso, incluyendo potencialmente la reactivación de folículos dormidos. Para endometriosis, la compañía anticipa iniciar un ensayo de fase II en el cuarto trimestre de 2026, con una posible lectura de prueba de concepto en la segunda mitad de 2027. La compañía estima un mercado potencial superior a 25.000 millones de dólares en Estados Unidos solo para pérdida de cabello de patrón, y un mercado de más de 4.000 millones en ventas máximas para endometriosis.

La dirección también presentó Atlas, una plataforma de descubrimiento basada en agentes de inteligencia artificial que integra literatura científica, genética y datos de secuenciación unicelular para identificar y validar nuevas dianas terapéuticas, las cuales fluyen directamente hacia Origin, el motor de diseño de anticuerpos de nova de la compañía. Absci afirma que sus modelos más recientes permiten una reducción de mil veces en el tamaño de las bibliotecas de candidatos para identificar moléculas de alta calidad.

Turno de preguntas: métricas de eficacia, durabilidad y estrategia de alianzas

Los analistas presionaron sobre varios frentes. Brian Cheng, de JPMorgan, preguntó por el cambio de denominación de la indicación de "alopecia androgénica" a "pérdida de cabello de patrón"; la dirección explicó que el término anterior implica erróneamente el papel del receptor androgénico como mecanismo principal, mientras que el nuevo nombre refleja mejor la biología subyacente y es más comprensible para el consumidor, sin que ello suponga ningún cambio en la población estudiada ni en la estimación del mercado.

Otro analista, de TD Cowen, indagó sobre el ritmo de nuevos activos derivados de la plataforma y posibles acuerdos de licencia. La dirección aclaró que su enfoque prioritario es desarrollar y comercializar los programas por cuenta propia —incluyendo potencialmente productos de venta directa al consumidor—, y que las alianzas o licencias serían una opción, no la estrategia por defecto. Vamil Divan, de Guggenheim, preguntó si la inversión de Lilly representaba el acuerdo con gran farmacéutica que la compañía había mencionado como objetivo; Sean McClain confirmó que sí. El mismo analista preguntó cómo medirá Absci la durabilidad del efecto capilar: Ransi Somaratne reconoció que los datos de semana 13 y semana 26 no responderán esa pregunta, y que el período de seguimiento de seguridad posterior al ensayo proporcionará la primera señal al respecto. Finalmente, un analista de Needham preguntó si los datos de minoxidil oral de liberación prolongada publicados por un competidor elevan el listón para ABS-201; la dirección respondió que esos resultados evidencian la debilidad del estándar de atención actual, especialmente en mujeres, y que eso refuerza la oportunidad para su programa.