Qué dijo la dirección de Absci Corporation en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición clínica

Absci Corporation cerró el cuarto trimestre de 2025 con sus primeros pacientes dosificados en el ensayo de Fase 1/2a de ABS-201, su anticuerpo anti-receptor de prolactina. La compañía completó las tres primeras cohortes de la fase de dosis única ascendente (SAD) y, según informó el nuevo director médico Ronti Somerotne al cierre de la llamada, espera dosificar los primeros participantes de la fase de dosis múltiple ascendente (MAD) hacia finales de esa misma semana. Los ingresos del trimestre fueron de 700.000 dólares, los gastos en investigación y desarrollo ascendieron a 25,3 millones de dólares —frente a 18,4 millones en el mismo período del año anterior—, y la caja al 31 de diciembre de 2025 totalizaba 144,3 millones de dólares. La compañía estima que ese efectivo es suficiente para financiar operaciones hasta 2028.

Lo que viene: datos y nuevas indicaciones

Absci prevé publicar datos preliminares de seguridad, tolerabilidad y farmacocinética en la primera mitad de 2026, seguidos de una lectura intermedia de eficacia a las 13 semanas —el llamado proof-of-concept— en la segunda mitad del año. Los datos completos a 26 semanas en alopecia androgénica (AGA) están previstos para comienzos de 2027. La compañía espera iniciar en el cuarto trimestre de 2026 un ensayo de Fase 2 en endometriosis, apoyándose en los datos de seguridad y farmacocinética del ensayo en curso. Absci también mantiene conversaciones con la FDA sobre una posible vía acelerada que permitiría pasar directamente de la Fase 1/2a a estudios de registro en Fase 3. Para AGA, la compañía estima un mercado potencial en Estados Unidos superior a 25.000 millones de dólares anuales, aunque advierte que esa cifra depende de múltiples factores, incluida la aprobación regulatoria.

El turno de preguntas: eficacia, seguridad y plataforma de IA

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el perfil de eficacia objetivo: el director de finanzas Zach Jonasson precisó que un incremento de entre 35 y 40 pelos por centímetro cuadrado en zona diana —comparable al minoxidil oral en dosis altas— sería considerado internamente un resultado "de primer nivel", aunque indicó que un resultado inferior también podría sustentar un producto viable. El segundo foco fue la seguridad: Somerotne señaló que no se ha observado ninguna señal de seguridad relacionada con el mecanismo o de carácter inespecífico, aunque subrayó lo temprano del momento en el ensayo. El tercero fue la plataforma de inteligencia artificial OriginOne: ante la pregunta de por qué los grandes laboratorios farmacéuticos acudirían a Absci cuando desarrollan sus propias capacidades de IA, McClain argumentó que el valor diferencial radica en los activos generados, no solo en los modelos, y apuntó a la emergencia de flujos de trabajo autónomos —IA agéntica— como el siguiente paso. Jonasson añadió que un acuerdo de activos genera significativamente más valor que un acuerdo de plataforma, lo que orienta la estrategia hacia la generación interna de candidatos para luego licenciarlos.