Qué dijo la dirección de Ameris Bancorp en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por margen e ingresos no financieros

Ameris Bancorp cerró el tercer trimestre de 2025 con resultados que, según la dirección, superaron las expectativas del consenso. La compañía reportó ingresos netos de 106 millones de dólares, equivalentes a 1,54 dólares por acción diluida, con un retorno sobre activos del 1,56% y un retorno sobre el capital tangible ordinario del 14,6%. El margen de interés neto se expandió 3 puntos básicos hasta el 3,80%, sin incluir ningún componente de acreción, lo que la dirección destacó como una cifra limpia. El ratio de eficiencia cayó por debajo del 50% —hasta el 49,19%— gracias a un crecimiento de ingresos del 17,8% anualizado combinado con una leve reducción de gastos. El valor en libros tangible por acción creció a 42,90 dólares, un avance del 15,2% anualizado. Los depósitos sin interés se mantuvieron por encima del 30% del total, un nivel que la dirección considera clave para sostener el margen.

La cartera de préstamos creció un 4% anualizado, dentro de la guía de dígito medio, liderada por crédito comercial e industrial y CRE de inversores. La producción de préstamos superó los 2.000 millones de dólares en el trimestre, el mejor nivel desde 2022. En paralelo, la unidad de financiamiento de equipos registró comisiones elevadas, aunque la dirección advirtió que ese nivel se moderará y estimó que alrededor del 75% de esas comisiones es recurrente. La calidad de activos permaneció estable: las cancelaciones netas anualizadas se situaron en 14 puntos básicos y las provisiones ascendieron a 22,6 millones, de los cuales más de la mitad correspondió a reservas por compromisos no desembolsados, lo que la dirección interpretó como señal positiva de crecimiento futuro.

Perspectivas: margen bajo presión, pero optimismo sobre crecimiento de préstamos

La dirección anticipa cierta compresión del margen en los próximos trimestres. La CFO Nicole Stokes explicó que los depósitos a plazo están comenzando a renovarse a tasas superiores a las de vencimiento —por primera vez en este ciclo—, y que la competencia por captar depósitos se intensifica a medida que los bancos buscan fondear mayor crecimiento de activos. La compañía espera que el ratio de eficiencia regrese por encima del 50% en el cuarto trimestre. Para 2026, la dirección considera razonable una guía de crecimiento de gastos de entre el 5% y el 5,5%, con salarios y beneficios avanzando entre el 4% y el 5%. El crecimiento de préstamos y depósitos se proyecta en dígito medio, aunque el CEO Palmer Proctor no descartó que las condiciones macroeconómicas y la disrupción competitiva en el Sureste lleven ese ritmo hacia dígito alto o incluso doble dígito. La compañía también anunció un nuevo programa de recompra de acciones por 200 millones de dólares, el doble de la autorización anterior.

Preguntas de analistas: margen de depósitos, hipotecas y M&A

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, la trayectoria del margen: Stokes reconoció que los CD minoristas por primera vez están renovándose a tasas más altas que las de vencimiento, lo que elimina el viento de cola que había sostenido el margen. Señaló que el crecimiento seguirá siendo accretivo al margen solo si los depósitos sin interés continúan creciendo; si el banco solo capta depósitos con costo, habrá compresión. Segundo, el negocio hipotecario: Proctor indicó que las solicitudes han aumentado considerablemente y que una tasa a 30 años con un «5 por delante» podría desatar un repunte significativo de actividad, tanto en compra como en refinanciación. La dirección apuntó a 2026 como el horizonte más probable para ese escenario. Tercero, fusiones y adquisiciones: Proctor fue directo al señalar que las oportunidades orgánicas derivadas de la disrupción en el Sureste hacen que distraerse con una operación de M&A sería «un error» en este momento. Ninguna de estas respuestas fue esquivada, aunque la pregunta sobre aceleración del crecimiento de préstamos recibió una respuesta condicionada a variables macroeconómicas externas.