Qué dijo la dirección de AbbVie Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por inmunología y neurociencia

AbbVie arrancó 2026 con ingresos netos totales de 15.000 millones de dólares, un crecimiento del 12,4% que superó las expectativas internas en 300 millones de dólares. El beneficio por acción ajustado fue de 2,65 dólares, siete centavos por encima de la guía. La compañía elevó su previsión de BPA ajustado para el año completo a un rango de entre 14,08 y 14,28 dólares, y aumentó en 300 millones su estimación de ingresos totales anuales, hasta aproximadamente 67.300 millones de dólares. El tipo de cambio aportó un impacto favorable del 2,1% en el trimestre, aunque la dirección señaló que su efecto sobre el crecimiento anual se mantiene en línea con las previsiones anteriores.

En inmunología, Skyrizi alcanzó ventas de 4.500 millones de dólares, con un crecimiento operacional del 29,2%, y la compañía elevó su previsión anual para el producto hasta 21.600 millones de dólares. Rinvoq generó 2.100 millones de dólares, con un avance del 20,2%, y su guía anual se situó en 10.200 millones. En neurociencia, el conjunto del área facturó cerca de 2.900 millones, un 24,3% más, con crecimientos de doble dígito en migraña y psiquiatría. Oncología, en cambio, retrocedió un 3% de forma operacional, afectada por la caída del 24,7% de IMBRUVICA, atribuida a la fijación de precios bajo la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) y a la presión competitiva.

Lo que viene: pipeline y expansión de indicaciones

La dirección destacó varios catalizadores próximos. AbbVie espera recibir decisión regulatoria en Estados Unidos para Skyrizi en inducción subcutánea en enfermedad de Crohn y para Rinvoq en alopecia areata antes de que termine el año. En neurología, la aprobación de tavapadon para el Parkinson se espera en el tercer trimestre. En obesidad, el análogo de amilina ABBV-295 mostró una pérdida de peso de casi el 10% en solo 12 semanas en una población predominantemente masculina y no obesa; la compañía espera iniciar el programa de fase II en el tercer trimestre. En oncología sólida, la presentación regulatoria de un activo oncológico clave —cuyo nombre resultó inaudible en la transcripción— se anticipa antes de fin de año, con mayor celeridad de lo previsto. La dirección también subrayó el potencial transformacional de la combinación Skyrizi más el anticuerpo anti-alfa-4-beta-7 (ABBV-382) en enfermedad de Crohn, donde un análisis intermedio mostró que la remisión endoscópica con la combinación duplicó la obtenida con cualquiera de las monoterapias.

En el frente de inversiones, AbbVie anunció la construcción de nuevas plantas manufactureras en Carolina del Norte (1.400 millones de dólares) y North Chicago (380 millones), dentro de un compromiso de 100.000 millones de dólares en I+D e inversión de capital en Estados Unidos durante la próxima década.

Turno de preguntas: competencia, M&A y estética

Los analistas presionaron sobre tres frentes principales. El primero fue la competencia en psoriasis, con la llegada de nuevos agentes orales. La dirección defendió la posición de Skyrizi apelando a sus ensayos cara a cara contra cinco mecanismos distintos, su durabilidad a largo plazo y nuevos datos en áreas difíciles de tratar como el cuero cabelludo y la zona genital. El director comercial Jeff Stewart llegó a recordar el precedente de Otezla, señalando que la entrada de nuevos orales podría ampliar el mercado en lugar de erosionar la cuota de Skyrizi.

Sobre fusiones y adquisiciones, el consejero delegado Rob Michael reiteró que la compañía tiene capacidad financiera significativa y que busca activamente activos diferenciados en neurociencia, oncología y obesidad, tanto en etapas tempranas como tardías o incluso en el mercado. Subrayó que AbbVie no necesita operaciones corporativas para crecer, pero tampoco las descarta si los activos son diferenciados.

En estética, los analistas recordaron que en ciclos recesivos anteriores el negocio había mostrado resiliencia, pero la dirección reconoció que la dinámica actual es distinta: la presión inflacionaria prolongada ha afectado al consumidor de forma más persistente. Las ventas globales del área crecieron un 5,1% de forma operacional, con Botox cosmético subiendo un 17% pero Juvederm cayendo un 2,9%. La dirección no anticipó una recuperación rápida, aunque mantuvo que las perspectivas a largo plazo de la categoría siguen siendo atractivas por el bajo nivel de penetración. El toxin de acción rápida y corta duración en desarrollo sigue sin aprobación en Estados Unidos tras una carta de respuesta completa de la FDA relacionada con preguntas de fabricación —no de seguridad ni eficacia—, pero se esperan lanzamientos en Europa, Canadá y Japón este año.