Qué dijo la dirección de Advance Auto Parts, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de dos velocidades: Pro aguanta, DIY decepciona

Advance Auto Parts cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 2.000 millones de dólares y una ligera caída en ventas comparables. El canal profesional (Pro) creció en cifras bajas de un dígito, en línea con lo previsto, impulsado especialmente por el segmento de talleres independientes conocido como Main Street, cuyo desempeño superó al Pro total en más de 200 puntos básicos. El canal de consumidor final (DIY) fue la sorpresa negativa: las ventas cayeron en cifras bajas de un dígito, con la mayor presión concentrada en las últimas cuatro semanas del trimestre, cuando los presupuestos domésticos más ajustados y un clima más fresco de lo habitual en varias regiones redujeron las visitas a tienda. La dirección estimó que la combinación de esos factores —postergación de proyectos, menor gasto discrecional y clima— restó entre 100 y 150 puntos básicos al comparable del trimestre.

El margen operativo ajustado fue del 5,6%, con una expansión de unos 260 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior. Sin embargo, la compañía advirtió que 130 de esos puntos básicos correspondieron a devoluciones de aranceles (IEEPA) recibidas en el trimestre; excluyéndolas, la expansión fue de aproximadamente 130 puntos básicos. La inflación del mismo SKU alcanzó el 4% en el trimestre, impulsada por el encarecimiento del aceite de motor y otros productos derivados del petróleo. La empresa generó 120 millones de dólares de flujo de caja libre en el acumulado del año, la primera vez en dos años que registra flujo positivo.

Perspectivas: guía reafirmada, pero con nuevas presiones

La dirección reafirmó su orientación para el año completo: ventas netas de aproximadamente 8.500 millones de dólares, crecimiento en ventas comparables del 1% al 2%, margen operativo ajustado de entre el 3,8% y el 4,5%, y flujo de caja libre de aproximadamente 100 millones de dólares. La compañía elevó su previsión de beneficio por acción ajustado a un rango de 2,60 a 3,30 dólares, incorporando unos 100 millones de dólares de ingresos por intereses. Para el resto del año, la empresa espera que la inflación del mismo SKU se mantenga cerca del 3%, por debajo del 4% registrado en el segundo trimestre, ya que se compara contra los ajustes de precios arancelarios del año anterior. En materia de expansión física, la compañía aceleró la apertura de market hubs: prevé inaugurar entre 15 y 20 este año —frente a la previsión anterior— y planea abrir nueve solo en el tercer trimestre, con la meta de alcanzar 60 ubicaciones a mediados de 2027. En cuanto al margen a mediano plazo, la dirección reiteró el objetivo del 7% y señaló que una expansión de al menos 100 puntos básicos en 2027 sigue siendo el objetivo, sustentada principalmente en mejoras de productividad en la cadena de suministro y en tiendas.

Turno de preguntas: dudas sobre DIY, cadencia de márgenes y deuda

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la sostenibilidad de la recuperación en ventas comparables para el segundo semestre: la dirección reconoció que el canal DIY seguirá bajo presión, aunque señaló que las primeras cuatro semanas del tercer trimestre muestran una ligera aceleración respecto al cierre del segundo trimestre, incluyendo una mejora en el volumen de transacciones. Segundo, la composición del margen bruto: Ryan Grimsland explicó que, al excluir el efecto de las devoluciones arancelarias, la expansión subyacente fue de 110 puntos básicos, pero que un impacto de mezcla por la caída del DIY (unos 20 puntos básicos) y mayores costes de flete y combustible (otros 20 puntos básicos) limitaron el resultado. Para el segundo semestre, la compañía anticipa un margen bruto de entre el 44% y el 45%, sin nuevas devoluciones de aranceles previstas. Tercero, la trayectoria de la deuda: la empresa recompró aproximadamente 30 millones de dólares de sus bonos con vencimiento en 2028 y cerró el trimestre con un apalancamiento neto de 2,1 veces, dentro del rango objetivo de 2,0 a 2,5 veces. Grimsland aclaró que no hay planes formales de recompras adicionales, pero que la compañía actuará de forma oportunista si dispone de excedente de caja. Sobre el camino hacia el grado de inversión —que requiere dos o tres escalones adicionales según cada agencia—, la dirección se limitó a describir el proceso como un recorrido en curso, sin establecer plazos concretos.