Bonos en máximos y VIX al alza tensionan la apertura del lunes en Wall Street

Un arranque de semana bajo presión

La jornada del lunes en Wall Street abre con señales de cautela: el VIX cerró el viernes en 16,29, con una suba de 9,55% que refleja un mercado que comienza a cotizar mayor incertidumbre. Los índices terminaron la sesión anterior prácticamente sin cambios —S&P 500 en 7.743,41, Nasdaq 100 en 30.608,13 y Dow Jones en 51.828,62— pero esa calma superficial contrasta con el movimiento en los bonos del Tesoro.

El rendimiento del bono a 10 años se sitúa en 5,17% y el del bono a 30 años en 5,49%, niveles que históricamente generan presión sobre los sectores de mayor valuación, en particular tecnología e inmuebles. El sector Real Estate ya cerró el viernes con una caída de 2,59%, el peor del mercado, mientras que Consumer Defensive avanzó 3,14%, señal de que el dinero busca refugio dentro de la renta variable.

NVDA y los resultados empresariales, en el centro

El protagonista de la apertura será NVDA: según informaron el Wall Street Journal y CNBC, la compañía anunció un plan de recompra de acciones por US$150.000 millones, descrito como un récord. Las recompras reducen la cantidad de acciones en circulación y pueden sostener el precio en el tiempo, aunque no garantizan ningún resultado a corto plazo. El mercado de futuros previo a la apertura dirá cuánto de ese anuncio ya está incorporado en el precio.

En las próximas 48 horas reportan resultados empresas como MU (estimado de EPS: 31,62), JBL (estimado: 4,06) y FDS (estimado: 4,35), entre otras. Los números de MU serán seguidos de cerca como termómetro de la demanda de semiconductores, un sector que también involucra a NVDA y al conjunto del mercado tecnológico.

El dólar y las tasas, claves para la región

Para quienes siguen los mercados desde México, Colombia, Argentina o Chile, el nivel de las tasas estadounidenses importa en al menos dos dimensiones. Primero, el rendimiento del bono a 2 años en 4,81% mantiene atractivo al dólar frente a las monedas emergentes: el par USDMXN avanza 0,65% hasta 17,6989, encareciendo importaciones y presionando a quienes tienen deuda en dólares. Segundo, tasas altas en EE.UU. elevan el costo de financiamiento global y reducen el apetito por activos de mayor riesgo en toda la región.

La tasa de inflación interanual en EE.UU. se ubica en 2,34% según el dato publicado el 25 de septiembre, y la tasa de fondos federales está en 3,63% según la última lectura disponible de agosto. Esa brecha entre inflación y tasa de política deja margen técnico para ajustes, y según reportó Barron's, una pausa de OpenAI en sus planes de inversión —junto con el debate sobre nuevas subas de tasas— es uno de los factores que el mercado está procesando esta semana.

Materias primas y señales mixtas

El oro cayó a mínimos de siete semanas ante el alza en las apuestas por mayores tasas, según reportó el Wall Street Journal, lo que también pesa sobre los mercados de materias primas relevantes para economías exportadoras de la región. Bitcoin cotiza en US$83.039, con una caída de 2,19% en las últimas 24 horas, y Ether en US$2.667,03, con una baja de 1,58%, en línea con el menor apetito por riesgo generalizado que anticipa la apertura.