El S&P 500 sube, pero los mercados de crédito lanzan señales de alerta

El S&P 500 avanzó 38 puntos básicos el martes, aunque el impulso provino principalmente de una caída en la volatilidad implícita y no de mejoras en los fundamentos económicos, según señaló Investing.com.

En el plano macroeconómico, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una lectura más baja de lo esperado y los rendimientos del Tesoro retrocedieron. Sin embargo, comentarios de tono restrictivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reavivaron las dudas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.

El caso más llamativo de la jornada fue el de NVDA. Las acciones de Nvidia repuntaron un 4%, pero al mismo tiempo su diferencial de canje por incumplimiento crediticio (CDS) se amplió de forma notable: pasó de 42 a 60,6 puntos básicos, una divergencia que los analistas de crédito suelen interpretar como una señal de tensión subyacente.

Esta desconexión entre el precio de la acción y el mercado de crédito es relevante para los inversores. Históricamente, cuando los spreads de CDS se amplían de manera significativa mientras la renta variable sube, puede anticipar una corrección posterior en los precios de las acciones.

Por ahora, los mercados de renta variable parecen ignorar las advertencias que emite el mercado de crédito. La divergencia observada el martes no implica un desenlace determinado, pero sí subraya la importancia de monitorear ambos mercados de forma simultánea.

Fuente: Investing.com