Un rendimiento del 5% en bonos a 2 años amenaza al rally de los chips

El analista técnico John Roque identifica un riesgo creciente para las acciones de tecnología y semiconductores: si el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años alcanza el 5%, los títulos impulsados por el momentum podrían enfrentar una corrección significativa. Así lo señala Benzinga en un análisis publicado este domingo.

El sector de memoria y chips registró avances pronunciados —considerados por Roque como «parabólicos»— durante mayo y junio, llevando las valuaciones a niveles que el analista califica de extremos. Entre los nombres más expuestos figuran Micron Technology (MU), Marvell Technology (MRVL) y Dell Technologies (DELL), junto con el ETF de semiconductores SOXX y el fondo de acciones surcoreanas EWY, que tiene alta exposición al sector de chips.

Roque también extiende su advertencia a activos alternativos. El analista señala que el oro, la plata y Bitcoin podrían enfrentar un viento en contra si las tasas cortas continúan su ascenso, dado que el mayor rendimiento de los instrumentos libres de riesgo reduce el atractivo relativo de activos sin rendimiento propio.

El contexto macroeconómico resulta clave para interpretar la alerta. Las tasas de corto plazo en Estados Unidos se han mantenido elevadas en el ciclo post-pandemia, y cualquier nuevo impulso al alza podría presionar la prima de riesgo exigida a activos de alto crecimiento como los semiconductores ligados a la inteligencia artificial, incluyendo a Nvidia (NVDA).

Cabe recordar que este análisis es de carácter técnico y no constituye una evaluación de los fundamentos operativos de las empresas mencionadas. Los inversores deben considerar múltiples variables antes de tomar decisiones de cartera.