MOAT: Las acciones de software impulsan al ETF de US$12.500 millones

El ETF VanEck Morningstar Wide Moat (MOAT) registró un rendimiento superior al 10,23% frente a sus fondos comparables en el período más reciente analizado, según un informe de Seeking Alpha. El alza estuvo impulsada principalmente por su sobreponderación en acciones de software que cotizan con descuentos significativos respecto a su valor intrínseco.

Uno de los factores destacados en el análisis es que MOAT opera actualmente con un descuento del 23% frente a su promedio de precio/ganancia (P/E) de los últimos cinco años. Esta condición, considerada inusual para el fondo, aportaría un fundamento parcial para justificar tanto su proceso de selección de activos —basado en la metodología de ventaja competitiva sostenible de Morningstar— como su ratio de gastos, superior al de muchos ETF pasivos.

El fondo, que administra activos por aproximadamente US$12.500 millones, mantiene una asignación relevante en sectores defensivos junto a posiciones en empresas de software consideradas subvaloradas. Seeking Alpha señala que esta combinación fue clave en las ganancias recientes del vehículo.

Sin embargo, el análisis también advierte limitaciones en la perspectiva de largo plazo. En métricas de retorno total y rendimiento ajustado por riesgo en horizontes extendidos, MOAT ha tendido a quedar por detrás de alternativas como los ETF EQWL y JQUA, según el mismo informe.

Como siempre, el comportamiento pasado de un fondo no garantiza resultados futuros. Los inversores interesados deben evaluar los objetivos del fondo, su perfil de riesgo y los costos asociados antes de tomar cualquier decisión de inversión.