Chanos rechaza comparar la valuación de SpaceX con las OPV de AMZN, GOOG y META

Chanos cuestiona las comparaciones con los gigantes tecnológicos

El reconocido vendedor en corto Jim Chanos rechazó las comparaciones entre la valuación de la posible OPV de SpaceX y los debuts bursátiles de Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL) y Meta (META), calificándolas de "ni siquiera remotamente ciertas". Según Benzinga, Chanos argumentó que la valuación actual de SpaceX excede de forma significativa los múltiplos de ingresos que registraron esas empresas cuando cotizaron por primera vez.

Los datos históricos refuerzan su argumento. Amazon salió a bolsa en 1997 con una capitalización de US$ 450 millones, equivalente a aproximadamente 3 veces sus ingresos; Google lo hizo en 2004 a US$ 23.000 millones (7 veces ingresos); y Meta en 2012 a US$ 104.000 millones (20 veces ingresos). La valuación que se maneja para SpaceX supera ampliamente esas referencias históricas.

Pérdidas en la división de inteligencia artificial añaden presión

Más allá del debate sobre múltiplos, persisten interrogantes sobre la rentabilidad de SpaceX. Su división de inteligencia artificial registró una pérdida operativa de US$ 2.500 millones, a pesar de contar con un contrato con Google valorado en US$ 920 millones mensuales.

Esta combinación de una valuación elevada y resultados operativos negativos en áreas clave es el núcleo de las reservas expresadas por Chanos. El análisis no implica una recomendación sobre los valores mencionados ni una proyección sobre el precio futuro de SpaceX en caso de una eventual oferta pública.

Fuente: Benzinga