Goldman Sachs alerta sobre el gasto en IA de Microsoft y Amazon

Las principales empresas de infraestructura en la nube están destinando el 90% de su flujo de caja operativo a inversiones de capital vinculadas a la inteligencia artificial, según advierte Goldman Sachs en un reporte citado por Benzinga. El banco señala que las estimaciones de consenso para este rubro saltaron US$130.000 millones, hasta alcanzar los US$670.000 millones proyectados para 2026.

Microsoft (MSFT) registró un gasto de capital de US$31.900 millones en el tercer trimestre, lo que representa un incremento del 84% en comparación con el mismo período del año anterior. La compañía tiene previsto destinar US$190.000 millones en inversiones de capital durante 2026.

Amazon (AMZN), por su parte, reportó un gasto de capital de US$43.200 millones en el primer trimestre, con un alza del 107% interanual. La empresa planea alcanzar los US$200.000 millones en capex para el año 2026.

El ritmo de este desembolso genera interrogantes sobre la sostenibilidad del modelo financiero de estas compañías. Goldman Sachs advierte que el nivel de gasto podría comprometer la capacidad de las empresas para sostener programas de recompra de acciones y el pago de dividendos.

Como alternativa para financiar estas inversiones, las compañías estarían virando hacia la emisión de deuda corporativa, según el análisis. Este cambio en la estructura de financiamiento es un factor que los inversores en MSFT, AMZN, GOOG y GOOGL podrían considerar al evaluar los fundamentos del sector.

Fuente: Benzinga, 1 de mayo de 2026.