La Fed reactivó compras de bonos, pero BlackRock sigue prefiriendo acciones

La Reserva Federal ha adquirido US$ 237,000 millones en bonos del Tesoro desde diciembre para absorber una emisión de deuda récord, elevando sus tenencias totales a US$ 4.4 billones. La medida refleja la presión que ejerce el volumen histórico de nueva deuda pública sobre el mercado de renta fija.

Sin embargo, Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock (BLK), sostiene que las acciones presentan un perfil de retorno superior al de los bonos en el entorno actual. Según informó Benzinga, Rieder señala una escasez estructural de oferta en los mercados accionarios: las recompras de acciones superan con creces el ritmo de nuevas salidas a bolsa (IPO), lo que reduce el flotante disponible y sostiene las valoraciones.

En contraste, el mercado de bonos enfrenta una presión opuesta: la emisión continua y abundante de deuda soberana comprime los precios y limita el atractivo de los instrumentos de renta fija a largo plazo. Esta dinámica de oferta y demanda es, según Rieder, un factor estructural que favorece a la renta variable sobre la fija.

El ejecutivo de BlackRock anticipa recortes de tasas por parte de la Fed en algún punto del ciclo, pero advierte que esperará señales más claras antes de extender la duración de las posiciones en bonos. La cautela refleja la incertidumbre sobre el calendario y la magnitud de cualquier ajuste monetario.

Fuente: Benzinga.