Los gigantes tecnológicos prueban el mercado con deuda de largo plazo para financiar la IA

Las cinco mayores empresas tecnológicas cotizadas en bolsa recurrieron al mercado de deuda corporativa a un ritmo sin precedentes en 2025 para financiar su expansión en infraestructura de inteligencia artificial. Según Investing.com, Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta (META), Microsoft (MSFT) y Oracle (ORCL) colocaron en conjunto aproximadamente US$121.000 millones en bonos, una cifra que supera en más de cuatro veces su promedio histórico de emisión.

La tendencia no muestra señales de moderación. Las proyecciones citadas por Investing.com apuntan a que estas mismas compañías podrían emitir entre US$130.000 millones y US$150.000 millones en bonos durante 2026, a medida que los planes de inversión en centros de datos e infraestructura de cómputo continúan escalando.

Desde el punto de vista crediticio, los fundamentales del sector se mantienen sólidos. Los ratios de apalancamiento de estas empresas siguen siendo reducidos en términos históricos, lo que les permite acceder al mercado en condiciones favorables y colocar instrumentos con vencimientos extendidos.

Sin embargo, el volumen de emisión está generando presiones técnicas en los índices de renta fija con grado de inversión. La participación del sector tecnológico en estos benchmarks ha escalado hasta aproximadamente el 10%, lo que eleva el riesgo de concentración para los fondos y gestoras que replican dichos índices.

Este aumento sostenido en la oferta de bonos tecnológicos pone a prueba la capacidad de absorción del mercado de crédito. Los inversores institucionales deberán evaluar si la demanda por este tipo de deuda se mantiene a la par del creciente volumen de colocaciones previstas para los próximos trimestres.