La Corte Suprema protege a los fondos cerrados que pagan hasta 8,7%

La Corte Suprema de Estados Unidos rechazó por 6 votos contra 3 la propuesta impulsada por Saba Capital que habría permitido a accionistas activistas anular los estatutos de los fondos cerrados (CEF, por sus siglas en inglés) y demandar a sus gestores por restricciones de voto. El fallo representa un resultado favorable para los inversores en este tipo de vehículos, según reportó Investing.com.

La iniciativa de Saba Capital buscaba abrir la puerta a litigios contra los gestores de CEF, lo que habría generado incertidumbre sobre los mandatos de inversión, elevado los costos operativos y, potencialmente, ampliado los descuentos con los que estos fondos cotizan respecto a su valor liquidativo.

Entre los fondos afectados por el debate se encuentra FSCO, cuyas distribuciones se ubican en torno al 8,7% anual, un nivel de rendimiento que caracteriza a varios CEF de alto dividendo en el mercado estadounidense.

El fallo judicial valida la estructura actual de gobernanza de los fondos cerrados y despeja una fuente de riesgo regulatorio que pesaba sobre el sector. Los analistas señalan que la resolución reduce la probabilidad de cambios forzados en las políticas de distribución o en las estrategias de inversión de estos vehículos.

Cabe señalar que el activismo de Saba Capital no ha sido del todo negativo: en algunos fondos, su presión histórica derivó en mejoras de gestión y reducciones de descuentos. Sin embargo, la extensión de esas facultades mediante vía judicial era vista como un riesgo sistémico para el conjunto de la industria.

Fuente: Investing.com