Las apuestas de alto riesgo dominan Kalshi y Polymarket, pero casi siempre pierden

Las denominadas apuestas longshot —contratos con probabilidades muy bajas de concretarse pero con retornos potenciales muy elevados— dominan la actividad en los mercados de predicción Kalshi y Polymarket, según informó Bloomberg Markets and Finance.

De acuerdo con el análisis de Bloomberg, alrededor de la mitad de todo el volumen negociado en Kalshi corresponde a posiciones que ofrecen retornos potenciales de al menos 1.000%. Este tipo de apuesta implica, por definición, que el evento subyacente tiene una probabilidad implícita de ocurrencia inferior al 10%.

Los resultados para quienes apuestan por el escenario de baja probabilidad han sido negativos de forma sostenida. Desde inicios de 2025, el dinero colocado en contratos longshot de tipo "sí" acumuló pérdidas del 15% en Kalshi y del 27% en Polymarket, de acuerdo con los datos citados por Bloomberg.

Este patrón refleja un fenómeno documentado en la literatura financiera y conductual: los participantes tienden a sobreestimar la probabilidad de eventos poco frecuentes cuando la recompensa potencial es muy alta. Los mercados de predicción, al fijar precios en función de la oferta y la demanda, pueden amplificar este sesgo.

Kalshi y Polymarket son plataformas reguladas o en proceso de regulación en Estados Unidos que permiten a los usuarios negociar contratos vinculados al resultado de eventos políticos, económicos y de otro tipo. El crecimiento de estos mercados ha atraído la atención tanto de reguladores como de analistas financieros.

Fuente: Bloomberg Markets and Finance. El análisis fue presentado por Denitsa Tsekova el 8 de octubre de 2026.